Κόκκινος συναγερμός

Η συνεχιζόμενη εκροή καταθέσεων, το "μπλόκο" από την ΕΚΤ και η χρηματιστηριακή απαξίωση απειλούν πλέον να οδηγήσουν τράπεζες και οικονομία σε πιστωτική ασφυξία. Το καμπανάκι του ΔΝΤ


Του Κ. Παπαγρηγόρη

Σε κατάσταση επιφυλακής βρίσκεται το πιστωτικό σύστημα, καθώς εκτιμάται ότι οι αρνητικές εξελίξεις των τελευταίων ημερών, με το προκλητικό δημοσίευμα του Der Spiegel περί επιστροφής της χώρας στην δραχμή και την μυστική συνάντηση των υπουργών Οικονομικών της Ευρωζώνης στο Λουξεμβούργο, είναι πιθανό να καλλιεργήσουν κλίμα έντονης ανησυχίας τους καταθέτες, εντείνοντας την "αιμορραγία" καταθέσεων σε επικίνδυνο βαθμό για τις τράπεζες.

Ήδη "η στάθμη των καταθέσεων υποχωρεί κατά μέσο όρο 4 δις. ευρώ σε μηνιαία βάση από την αρχή του έτους", με τη συνολική αιμορραγία από την αρχή του έτους να προσεγγίζει τα 15 δις. ευρώ. Ήδη οι εκτιμήσεις του πιστωτικού συστήματος θέλουν κατά την διάρκεια του Μαρτίου να έχει "σπάσει" και το ψυχολογικό φράγμα των 200 δις. ευρώ καταθέσεων. Προσθέτουν μάλιστα ότι αυτό που τους ανησυχεί είναι κυρίως η δυναμική του φαινομένου, που προοπτικά μπορεί να οδηγήσει σε επικίνδυνες καταστάσεις, αν δεν αποκατασταθεί γρήγορα η εμπιστοσύνη.

Στο κόκκινο η ανησυχία

Η συνεχιζόμενη υποχώρηση της εγχώριας αποταμιευτικής βάσης απειλεί να τινάξει στον αέρα και τα πρόσφατα σχέδια που εκπόνησαν οι ελληνικές τράπεζες αναφορικά με τους τρόπους επιστροφής στην ΕΚΤ των 97,7 δις. ευρώ που είχαν λάβει στο τέλος του 2010. Ως γνωστόν η ΕΚΤ έχει απαιτήσει από τις ελληνικές τράπεζες την σταδιακή επιστροφή της παρεχόμενης χρηματοδότησης και την εκπόνηση αναλυτικών σχεδίων που θα εξηγούν πως κάτι τέτοιο θα καταστεί εφικτό. Βασικό κριτήριο που έχουν υιοθετήσει οι ελληνικές τράπεζες προκειμένου να είναι συνεπείς προς τις υποχρεώσεις τους στην ΕΚΤ είναι η σταδιακή αποκατάσταση της εγχώριας αποταμιευτικής βάσης, εξέλιξη που επί του παρόντος φαντάζει από αδύνατη μέχρι εξαιρετικά μακρινή υπόθεση.

Ήδη στο δίκτυο των καταστημάτων έχουν δοθεί εντολές ώστε να καθησυχάζονται οι πελάτες που επιχειρούν σημαντικές αναλήψεις και να αποθαρρύνονται από το να ολοκληρώσουν τις συγκεκριμένες συναλλαγές. Κύρια επιχειρηματολογία δεν είναι άλλη από την εξασφάλιση των καταθέσεων καθώς εξακολουθούν να έχουν την εγγύηση του κράτους ακόμη και στην περίπτωση αναδιάρθρωσης.

Κράχ στις χορηγήσεις

Όμως είναι ξεκάθαρο ότι η ΕΚΤ με την αυστηροποίηση των κριτηρίων παροχής ρευστότητας προς τις ελληνικές τράπεζες σε συνδυασμό με το αίτημα επιστροφής της δανεικής ρευστότητας των 97,7 δις. ευρώ, και την συνεχιζόμενη εκροή των καταθέσεων οδηγεί τις τράπεζες στον περιορισμό των αναχρηματοδοτήσεων προς τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά και μάλιστα σε μια περίοδο ζωτικής σημασίας για την μέλλον της ελληνικής οικονομίας.
Διαφορετικά τα ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα θα υποχρεωθούν να συρρικνώσουν τους ισολογισμούς τους με δραματικές και επώδυνες αποφάσεις (όπως πωλήσεις θυγατρικών στο εξωτερικό κ.α.).
Ήδη πληροφορίες κάνουν λόγο ότι πληθαίνουν οι περιπτώσεις επιχειρήσεων και νοικοκυριών, για τις οποίες οι τράπεζες δεν προχώρησαν τα αιτήματα ρύθμισης των οφειλών τους, ενώ υπ' αυτές τις ασφυκτικές συνθήκες αναμένεται οι απορρίψεις παρόμοιων αιτημάτων να πολλαπλασιαστούν στο άμεσο μέλλον.

Μπλόκο από τις αγορές

Την ίδια στιγμή η κατάσταση επιδεινώνεται και από την καταβαράθρωση των αποταμιεύσεων στο ΧΑ, γεγονός που έχει οδηγήσει πολλές τραπεζικές μετοχές να διαπραγματεύονται κάτω από την ονομαστική τιμή θέτοντας ουσιαστικά τέλος στα όποια σχέδια των τραπεζών για αυξήσεις κεφαλαίου.

Τραπεζικοί και χρηματιστηριακοί αναλυτές, κάνουν λόγο για αδυναμία ουσιαστικά των τραπεζών να αντλήσουν κεφάλαια από τις αγορές, καθώς όπως επισημαίνεται με τη σημερινή σχέση κεφαλαιοποιήσεων και λογιστικής αξίας η όποια προσπάθεια νέας κεφαλαιακής ενίσχυσης από την αγορά, αγγίζει τη σφαίρα της φαντασίας.
Και αυτό σε μια περίοδο όπου αργά ή γρήγορα οι ελληνικές τράπεζες θα χρειασθούν σημαντικές ενέσεις νέων κεφαλαίων για να συνεχίσουν τις όποιες εργασίες τους, ακόμη και αν τα σενάρια πρόωρης αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους τελικά διαψευστούν.

Καμπανάκι από ΔΝΤ

Το τι σημαίνουν όλα αυτά για την ελληνική οικονομία έχει περιγραφεί εκτενώς από το ΔΝΤ στην τελευταία έκθεση αξιολόγησης. Το ΔΝΤ χαρακτηρίζει για πρώτη φορά τη συρρίκνωση των πιστώσεων από τις τράπεζες στην οικονομία ως μια από τις σοβαρότερες απειλές στην ομαλή εφαρμογή του τριετούς σταθεροποιητικού προγράμματος, κατατάσσοντας την μείωση των πιστώσεων από τις τράπεζες, ανάμεσα στους τρεις σοβαρότερους κινδύνους στην εφαρμογή του προγράμματος.
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1