Πως σχεδιάζει η Marfin Popular Bank να ενισχύσει την αποτίμηση της;
20/10/10 - 07:23

Με εκτιμώμενα κέρδη 80 εκατ ευρώ το 2010 και κεφάλαια 3,6 δις ευρώ η Marfin Popular bank εμφανίζει p/e 16 και P/BV 0,40.
Μετά την Κύπρου εμφανίζει την δεύτερη καλύτερη αποτίμηση μεταξύ των τραπεζών και αποτελεί μια τράπεζα με καθαρό ισολογισμό χωρίς κρυφά προβλήματα.

Όμως το ζητούμενο είναι μπορεί η κεφαλαιοποίηση να ενισχυθεί περαιτέρω από τα 1,4 δις ευρώ και η μετοχή μπορεί να ανακάμψει πάνω από τα 1,64 ευρώ που βρίσκεται εσχάτως;.
Η Marfin Popular Bank εξετάζει μια σειρά εναλλακτικών σχεδίων με στόχο να θωρακίσει τον ισολογισμό και να ενισχύσει τα κεφάλαια.
Μεταξύ των σχεδίων περιλαμβάνονται αύξηση κεφαλαίου 500-600 εκατ ευρώ, υλοποίηση ενός στρατηγικού deal, συγχώνευση με την MIG.
Ωστόσο υπάρχουν και άλλες εναλλακτικές λύσεις, που δεν είναι υψηλά στις προτεραιότητες , όπως να πωλήσει μέρος της τράπεζας σε στρατηγικό εταίρο, καθώς υπάρχουν και τέτοιες προτάσεις και τα χρήματα που θα συγκεντρωθούν μάλλον μέσω αύξησης να ενισχύσουν τα κεφάλαια.
Η Marfin έχει αποκτήσει πρόσβαση με ποσοστό 4,5% με 4,7% στο Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο και προφανώς με βάση τις τελικές επιλογές του δημοσίου θα αποφασίσει πως θα κινηθεί στρατηγικά.
Διερευνάται ένα deal με την Πειραιώς αλλά ακόμη δεν υπάρχει κάτι συγκεκριμένο.
Το ιδανικό σενάριο θα ήταν η Marfin Popular Bank να μπορούσε να συγχωνεύσει την MIG ωστόσο προσκρούει ένα τέτοιο εγχείρημα κυρίως στις εποπτικές αρχές.
Σχέδια και σκέψεις υπάρχουν καταδεικνύοντας ότι η Marfin εξετάζει τις στρατηγικές επιλογές της επόμενης ημέρας αλλά χωρίς βιασύνη θα αποφασίσει.
Η Marfin εμφανίζει καλούς χρηματοοικονομικούς δείκτες και αποδείχθηκε εν μέσω κρίσης ότι διαθέτει ισχυρά θεμέλια τα οποία την προστάτεψαν την περίοδο της εκροής καταθέσεων καθώς και στο σκέλος των επισφαλειών από προβληματικά δάνεια.
Η Marfin αποδείχθηκε αρκετά ευπροσάρμοστη στην κρίση και αντιμετώπισε αποτελεσματικά τα προβλήματα που ανέκυψαν.
Ο μέτοχος διερωτάται καλά όλα αυτά αλλά η μετοχή γιατί δεν ανακάμπτει;
Ήδη η μετοχή έχει κινηθεί υψηλότερα από τον ανταγωνισμό καθώς η σύγκριση θα πρέπει να γίνεται και με βάση του τι συμβαίνει στις άλλες τράπεζες.
Η Κύπρου πάντως κατέφερε με όρους χρηματιστηριακούς να κερδίσει περισσότερα από οποιαδήποτε τράπεζα και πλέον κατέχει την δεύτερη θέση βάση κεφαλαιοποιήσεων.


www.bankingnews.gr