Οι τράπεζες χρειάζονται επιπλέον 4 δις ευρώ κεφάλαια - Με την «προνομιούχα» στήριξη του δημοσίου οι τράπεζες πέρασαν τα tests - Μπλόκο στις εξαγορές...
26/07/10 - 07:02

To μήνυμα των stress tests τα οποία πέρασαν οι ελληνικές και οι κυπριακές τράπεζες πλην της ΑΤΕ είναι προχωρήστε σε νέες αυξήσεις κεφαλαίου.
Οι ελληνικές τράπεζες πέρασαν τα stress tests με την ενεργή υποστήριξη των κεφαλαίων του δημοσίου.
Είναι ενδεικτικό να τονιστεί ότι από τα τεστ προέκυψε κεφαλαιακό απόθεμα για τις συμμετέχουσες τράπεζες 4,135 δις ευρώ, με δυνητικά εκτιμώμενα κέρδη προ προβλέψεων και εξόδων στην 2ετία 2010 με 2011 περί τα 13,5 δις ευρώ και συνολικές απομείώσεις με βάση το ακραίο σενάριο 23,9 δις ευρώ το τραπεζικό σύστημα στην Ελλάδα είναι σε γενικές γραμμές θωρακισμένο.

Όμως αν αφαιρεθούν τα 4 δις ευρώ κεφάλαια από προνομιούχες μετοχές τότε οι ελληνικές τράπεζες δεν διαθέτουν απόθεμα κεφαλαίου αλλά έλλειψη κεφαλαίων 160 εκατ ευρώ.
Ουσιαστικά λόγω αυτής της παραμέτρου οι ελληνικές τράπεζες δεν μπορούν να προχωρήσουν σε εξαγορές με καταβολή μετρητών πλην αν προχωρήσουν σε αυξήσεις κεφαλαίου.
Οι τράπεζες που χρειάζονται απαραίτητα αύξηση κεφαλαίου είναι η ΑΤΕ και η Πειραιώς, ωστόσο μετά την αφαίρεση των προνομιούχων τίθεται θέμα αλλά όχι απόλυτη προτεραιότητα για Alpha, Eurobank και ΤΤ.
Η Εθνική εμφανίζει δείκτη 7% tier 1 ή καθαρό απόθεμα κεφαλαίου 650 εκατ ευρώ μετά την αφαίρεση των προνομιούχων μετοχών.
Η Εθνική σημειωτέον ακλούθησε ένα αρκετά αυστηρό μοντέλο ειδικά στην πολιτική προβλέψεων.
Η Alpha bank αν αφαιρεθούν οι προνομιούχες μετοχές εμφανίζει απόθεμα κεφαλαίου 250 εκατ ευρώ ενώ προ προνομιούχων 1,16 δις ευρώ.
Η Eurobank αν αφαιρεθούν οι προνομιούχες μετοχές εμφανίζει απόθεμα κεφαλαίου 200 εκατ ευρώ ενώ προ προνομιούχων 1,160 δις ευρώ.
Η Πειραιώς αν αφαιρεθούν οι προνομιούχες μετοχές δεν εμφανίζει απόθεμα κεφαλαίου αλλά έλλειψη -370 εκατ ευρώ ενώ προ προνομιούχων δεν εμφανίζει απόθεμα κεφαλαίου με βάση το ακραίο σενάριο.
Η Κύπρου εμφανίζει πλεόνασμα κεφαλαίου 470 εκατ και η Marfin 302 εκατ ευρώ, δεν διαθέτουν προνομιούχες μετοχές οπότε το πλεόνασμα τους δεν μεταβάλλεται.
Η ΑΤΕ αν αφαιρεθούν οι προνομιούχες μετοχές δεν εμφανίζει απόθεμα κεφαλαίου αλλά έλλειψη 910 εκατ ευρώ ενώ προ προνομιούχων δεν εμφανίζει απόθεμα κεφαλαίου με βάση το ακραίο σενάριο αλλά επίσης έλλειψη κεφαλαίων 242 εκατ ευρώ.
Δηλαδή μετά την αφαίρεση των προνομιούχων μετοχών το απόθεμα κεφαλαίου στις ελληνικές τράπεζες διαμορφώνεται στο
-160 εκατ ευρώ πλην των κυπριακών καθώς δεν διαθέτουν κρατικά κεφάλαια.
Με βάση αυτές τις παραμέτρους το ελληνικό τραπεζικό σύστημα είναι μεν θωρακισμένο αλλά για να αντιμετωπίσει τις επερχόμενες προκλήσεις ίσως να χρειασθεί αυξήσεις κεφαλαίου μιας κλίμακας περί τα 4 δις ευρώ ώστε να είναι πλήρως απεξαρτημένο το σύστημα από τα κρατικά κεφάλαια και παράλληλα οι διοικήσεις να μπορέσουν να υλοποιήσουν κινήσεις εξαγορών.



Τι δείχνει η ανάλυση κατά τράπεζα


Τα stress tests των τραπεζών

Εθνική

Σενάριο αναφοράς
Κεφάλαιο tier 1 8,27 δις ευρώ
Δείκτης tier 1 11,7%

Δυσμενές σενάριο
Κεφάλαιο tier 1 6,813 δις ευρώ
Απομειώσεις -5,102 δις ευρώ
Κέρδη (2010-2011) 4,2 δις ευρώ
Tier 1 9,6%

Ακραίο σενάριο
Νέες απομειώσεις -1,8 δις ευρώ
Tier 1 7,4%

Απόθεμα κεφαλαίου 1,009 δις ευρώ
Μετά προνομιούχες 650 εκατ ευρώ


Alpha bank

Σενάριο αναφοράς
Κεφάλαιο tier 1 6,35 δις ευρώ
Δείκτης tier 1 12,3%

Δυσμενές σενάριο
Κεφάλαιο tier 1 5,363 δις ευρώ
Απομειώσεις -2,297 δις ευρώ
Κέρδη (2010-2011) 2 δις ευρώ
Tier 1 10,9%

Ακραίο σενάριο
Νέες απομειώσεις -1,49 δις ευρώ
Tier 1 8,22%

Απόθεμα κεφαλαίου 1,160 δις ευρώ
Μετά προνομιούχες 250 εκατ ευρώ



Eurobank

Σενάριο αναφοράς
Κεφάλαιο tier 1 6,082 δις ευρώ
Δείκτης tier 1 11,7%

Δυσμενές σενάριο
Κεφάλαιο tier 1 5,449 δις ευρώ
Απομειώσεις -2,62 δις ευρώ
Κέρδη (2010-2011) 2,760 δις ευρώ
Tier 1 10,4%

Ακραίο σενάριο
Νέες απομειώσεις -1,44 δις ευρώ
Tier 1 8,17%

Απόθεμα κεφαλαίου 1,159 δις ευρώ
Μετά προνομιούχες 200 εκατ ευρώ


Πειραιώς

Σενάριο αναφοράς
Κεφάλαιο tier 1 4,178 δις ευρώ
Δείκτης tier 1 10,9%

Δυσμενές σενάριο
Κεφάλαιο tier 1 3 δις ευρώ
Απομειώσεις -1,6 δις ευρώ
Κέρδη (2010-2011) 1,2 δις ευρώ
Tier 1 8,32%

Ακραίο σενάριο
Νέες απομειώσεις -973 εκατ ευρώ
Tier 1 6%

Απόθεμα κεφαλαίου 0 ευρώ
Μετά προνομιούχες -370 εκατ ευρώ





Κύπρου

Σενάριο αναφοράς
Κεφάλαιο tier 1 2,470 δις ευρώ
Δείκτης tier 1 10,9%

Δυσμενές σενάριο
Κεφάλαιο tier 1 2,081 δις ευρώ
Απομειώσεις -1,79 δις ευρώ
Κέρδη (2010-2011) 1,278 δις ευρώ
Tier 1 9,4%

Ακραίο σενάριο
Νέες απομειώσεις -350 εκατ ευρώ
Tier 1 8%

Απόθεμα κεφαλαίου 470 εκατ ευρώ





Marfin Popular Bank

Σενάριο αναφοράς
Κεφάλαιο tier 1 2,431 δις ευρώ
Δείκτης tier 1 10%

Δυσμενές σενάριο
Κεφάλαιο tier 1 2,047 δις ευρώ
Απομειώσεις -1,796 δις ευρώ
Κέρδη (2010-2011) 976 εκατ ευρώ
Tier 1 8,5%

Ακραίο σενάριο
Νέες απομειώσεις -386 εκατ ευρώ
Tier 1 7,1%

Απόθεμα κεφαλαίου 302 εκατ ευρώ


TT

Σενάριο αναφοράς
Κεφάλαιο tier 1 1,275 δις ευρώ
Δείκτης tier 1 17%

Δυσμενές σενάριο
Κεφάλαιο tier 1 1,040 δις ευρώ
Απομειώσεις -430 εκατ ευρώ
Κέρδη (2010-2011) 175 εκατ ευρώ
Tier 1 15%

Ακραίο σενάριο
Νέες απομειώσεις -305 εκατ ευρώ
Tier 1 10,1%

Απόθεμα κεφαλαίου 285 εκατ ευρώ
Μετά προνομιούχες 60 εκατ ευρώ




ATE Bank

Σενάριο αναφοράς
Κεφάλαιο tier 1 1,701 δις ευρώ
Δείκτης tier 1 10,7%

Δυσμενές σενάριο
Κεφάλαιο tier 1 1,319 δις ευρώ
Απομειώσεις -771 εκατ ευρώ
Κέρδη (2010-2011) 856 εκατ ευρώ
Tier 1 8,9%

Ακραίο σενάριο
Νέες απομειώσεις -700 εκατ ευρώ
Tier 1 4,36%

Απόθεμα κεφαλαίου -242,6 εκατ ευρώ
Μετά προνομιούχες -910 εκατ ευρώ


Απομειώσεις αφορούν δάνεια και ομόλογα
Κέρδη αφορούν 2010 με 2011 προ φόρων προ προβλέψεων και εξόδων

Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr