Πόσο μακριά θα πάει η περίοδος των αρνητικών επιτοκίων?
Σε περίπτωση που αναρωτιέστε, ποιοι προτείνουν τα γερμανικά ομόλογα με -0.5% απόδοση η HSBC είναι ένας από αυτούς. Έχω την εντύπωση ότι η επένδυση στα συγκεκριμένα ομόλογα όπως και τα ελβετικά δεν λειτουργεί ως επενδυτικό προϊόν, αλλά ως "ασφαλιστικό", με την έννοια ποιο είναι το ασφάλιστρο που πρέπει κάποιος να πληρώσει για να είναι σίγουρος ότι θα έχει τα λεφτά του πίσω, ότι και να γίνει στον κόσμο. Αρχικά αρνιόμουν να το καταλάβω και να το αποδεχθώ, αλλά νομίζω είναι το μόνο που βγάζει νόημα. Πληρώνεις δηλαδή 0.5% στα χρήματα σου, για να μη σε πιάνει πανικός κάθε 6-12 μήνες (ή όποτε υπάρχει μια κρίση, που πιθανά πλέον θα είναι συχνότερες) εάν θα υπάρχουν όταν τα χρειαστείς. Προφανώς και δεν πρόκειται ποτέ να επενδύσω σε κάτι τέτοιο-άλλωστε δεν απευθύνεται στον κλάδο μας (μικροεπενδυτές)-απλά πλέον το έχω αποδεχθεί ως "λογικό" (κι ας μην είναι) και με κάνει να υποψιάζομαι πόσο ασταθές είναι το περιβάλλον των ταύρων.
German Government De bt Looks Cheap, Says HSBC -- Market Talk
2020-07-17 12:23:56.952 GMT
(Dow Jones) -- 1223 GMT - German government debt, known as bunds, are priced
cheaply at current levels, given the economic climate and the possibility of
shocks going into summer, says HSBC strategist Chris Attfield. The "safe
haven" premium on German sovereign debt has largely been priced out since May,
leaving the risk-reward for buying bunds looking favourable, he says. Summer
is traditionally a time when "unknown unknowns" can materialize and cause a
risk-off move, he says. The U.K.-based bank prefers longer-dated bunds such as
the 15-year bund. The yield on the 10-year bund trades last at minus 0.507%,
according to Tradeweb. Yields trade inversely to prices.
(
lorena.ruibal@wsj.com; @lorena_rbal)
(END) Dow Jones Newswires
To view this story in Bloomberg click here:
https://blinks.bloomberg.com/news/stories/QDM53W0799MO