neoforum.gr



Όλοι οι χρόνοι είναι UTC + 2 ώρες




Δημιουργία νέου θέματος Απαντήστε στο θέμα  [ 1 Δημοσίευση ] 
Συγγραφέας Μήνυμα
 Θέμα δημοσίευσης: Πάνω οι τόκοι - κάτω το Χ.Α. λόγω απειλής στο αξιόχρεο
ΔημοσίευσηΔημοσιεύτηκε: Παρ Οκτ 30, 2009 10:30 am 
Χωρίς σύνδεση
Άβαταρ μέλους

Εγγραφή: Πέμ Μαρ 26, 2009 12:31 am
Δημοσιεύσεις: 3652
Πάνω οι τόκοι - κάτω το Χ.Α. λόγω απειλής στο αξιόχρεο

Η ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ Παρασκευή, 30 Οκτωβρίου 2009 07:00

Το ελληνικό Δημόσιο θα δανειστεί φέτος ποσό άνω των 50 δισ. ευρώ και μια ενδεχόμενη υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας μας από τη Moody's θα καταστήσει το κόστος αρκετά υψηλότερο.
Πιέσεις στα spreads των επιτοκίων των ελληνικών ομολόγων ασκούν ήδη οι προειδοποιήσεις της Moody's για ενδεχόμενη υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας και η υποβάθμιση από τη Fitch, που προηγήθηκε, ενώ η Standard and Poor's τηρεί στάση αναμονής, εν όψει του κυβερνητικού σχεδίου για τη δημοσιονομική εξυγίανση.

Αύξηση του κόστους δανεισμού θα προκαλέσει ενδεχόμενη υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας και από το διεθνή χρηματοοικονομικό οίκο Moody's, σε μια περίοδο που το ελληνικό Δημόσιο θα δανειστεί ποσό ύψους άνω των 50 δισ. ευρώ, το 2010, ενώ μία ή δύο εκδόσεις ομολόγων θα γίνουν μέχρι το τέλος του έτους.

Ηδη τα spreads των ομολόγων διευρύνθηκαν αμέσως μετά την ανακοίνωση της Moody's, φτάνοντας το μεσημέρι έως τις 142 μονάδες βάσης, για να υποχωρήσουν στις 138 μ.β. κατόπιν, αλλά κύκλοι του υπουργείου Οικονομικών αναμένουν πιέσεις και αργότερα, όταν θα ξεκινήσει η υλοποίηση του υψηλού δανειακού προγράμματος του 2010.

Κύκλοι του υπουργείου Οικονομικών, σχολιάζοντας το ενδεχόμενο νέας υποβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας από τη Moody's, ανέφεραν ότι «οι αγορές είχαν προεξοφλήσει την υποβάθμιση της χώρας από τους διεθνείς οίκους και γι' αυτό και τώρα προσπαθούμε να αποκαταστήσουμε την εικόνα της χώρας προς αυτούς».


Οι επιπτώσεις στο κόστος δανεισμού, από μια πιθανή άνοδο των επιτοκίων, δεν περιορίζονται μόνο στο νέο δανεισμό, αλλά και σε ένα σημαντικό τμήμα του υφιστάμενου δημόσιου χρέους, το οποίο είναι ευάλωτο στις μεταβολές των επιτοκίων.

Πρόκειται για τα ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου, τα που αποτελούν το 25,4% του δημόσιου χρέους της χώρας και η αξία τους ανέρχεται σε 74,2 δισ. ευρώ. Τα επιτόκιά τους προσδιορίζονται με ρήτρες είτε πληθωρισμού είτε με βάση τα τρέχοντα επιτόκια ομολόγων, συν ένα περιθώριο.

Ελλείμματα - αναξιοπιστία

Η απειλή της υποβάθμισης, από τη Moody's οφείλεται καθαρά στο διογκωμένο έλλειμμα του προϋπολογισμού, που αποκάλυψε η νέα κυβέρνηση και στα προβλήματα αξιοπιστίας.

Οπως εξήγησε ο αντιπρόεδρος της Moody's, ο βασικός λόγος που οδηγεί σε αναθεώρηση του rating της ελληνικής οικονομίας με πιθανό σενάριο την υποβάθμιση από το «Α1», που είναι σήμερα, είναι η επιδείνωση των δημόσιων οικονομικών και η επιδείνωση της κατάστασης από τις αρνητικές προοπτικές του διεθνούς οικονομικού περιβάλλοντος.

Προσθέτει επίσης ότι «η νέα ελληνική κυβέρνηση, που ήρθε στην εξουσία στις 4 Οκτωβρίου, αποκάλυψε αναθεωρημένα στοιχεία για το έλλειμμα του 2008 και 2009, τα οποία δείχνουν μια οξεία επιδείνωση των δημόσιων οικονομικών σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις.

Παρόλο που η ύφεση είναι λιγότερο σοβαρή στην Ελλάδα σε σχέση με άλλες ανεπτυγμένες οικονομίες, το αναμενόμενο έλλειμμα για το 2009 έχει αναθεωρηθεί ανοδικά, κοντά στο 12,5% του ΑΕΠ. Αυτό το μέγεθος είναι σχεδόν διπλάσιο από τις προηγούμενες προβλέψεις και υψηλότερα από το μέσο όρο της Ευρωζώνης.

Το μέγεθος της αναθεώρησης επιβεβαιώνει τις μακροχρόνιες ανησυχίες της Moody's σχετικά με τη διαφάνεια και την αξιοπιστία των επίσημων στατιστικών στην Ελλάδα».

Ο αντιπρόεδρος της Moody's αναφέρει ακόμα ότι «η πιθανότητα η Ελλάδα να επιτύχει τους ρυθμούς ανάπτυξης που είχε πριν από την κρίση, υπό τις παρούσες συνθήκες, είναι μηδαμινές» και προσθέτει ότι «η βοήθεια που προσφέρει η σύγκλιση των επιτοκίων, η έκρηξη των επενδύσεων για υποδομές και η ταχέως αναπτυσσόμενη ευρωπαϊκή οικονομία -στοιχεία που υπήρχαν στα παρελθόν- πλέον δεν είναι ορατά».

Η Moody's προβληματίζεται και ανησυχεί και για το δημόσιο χρέος, τονίζοντας ότι «οι πιθανότητες η Ελλάδα να ξεφύγει από το δημόσιο χρέος της μετά την κρίση, όπως έκανε πριν από την κρίση, είναι ελάχιστες».

Τέλος, παρατηρεί ότι η ραγδαία οικονομική ανάπτυξη των δύο τελευταίων δεκαετιών υποστηριζόταν από ισχυρή πιστωτική ανάπτυξη και αύξηση των μισθών, δεδομένα που σήμερα δεν ισχύουν.

Ο οίκος S&P δεν βιάζεται

Υπενθυμίζεται ότι είχε προηγηθεί η υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας από τη Fitch, ενώ ο οίκος Standard & Poor's, δεν βιάζεται να προβεί σε αναθεώρηση του αξιόχρεου της Ελλάδας πριν δημοσιοποιηθούν τα σχέδια της κυβέρνησης για την αντιμετώπιση των δημοσιονομικών ελλειμμάτων.

Σύμφωνα με δηλώσεις ανώτατου στελέχους της S&P στο Reuters, «δεν υπάρχει πίεση για υποβάθμιση της αξιολόγησης της Ελλάδας προς το παρόν και, σε ό,τι αφορά το μέλλον, όλα θα εξαρτηθούν από τα σχέδια της ελληνικής κυβέρνησης για δημοσιονομική εξυγίανση».

Προσθέτει δε ότι η S&P, προς το παρόν, διατηρεί σταθερές τις προοπτικές για την Ελλάδα και δεν βλέπει να υπάρχουν πιέσεις για υποβάθμιση του A- rating της χώρας.

ΠΑΝΟΣ ΚΑΚΟΥΡΗΣ

http://www.naftemporiki.gr/news/cstory.asp?id=1734817

_________________
Oι απόψεις μου και οι γνώμες μου δεν αποτελούν προτροπές ή συστάσεις για αγορά , πώληση ή διακράτηση μετοχών, ομολόγων, παραγώγων και νομισμάτων.


Κορυφή
 Προφίλ  
 

Τελευταίες δημοσιεύσεις:  Ταξινόμηση ανά  
Δημιουργία νέου θέματος Απαντήστε στο θέμα  [ 1 Δημοσίευση ] 

Όλοι οι χρόνοι είναι UTC + 2 ώρες


Μέλη σε σύνδεση

Μέλη σε αυτή την Δ. Συζήτηση: Δεν υπάρχουν εγγεγραμμένα μέλη και 259 επισκέπτες


Δεν μπορείτε να δημοσιεύετε νέα θέματα σε αυτή τη Δ. Συζήτηση
Δεν μπορείτε να απαντάτε σε θέματα σε αυτή τη Δ. Συζήτηση
Δεν μπορείτε να επεξεργάζεστε τις δημοσιεύσεις σας σε αυτή τη Δ. Συζήτηση
Δεν μπορείτε να διαγράφετε τις δημοσιεύσεις σας σε αυτή τη Δ. Συζήτηση
Δεν μπορείτε να επισυνάπτετε αρχεία σε αυτή τη Δ. Συζήτηση

Αναζήτηση για:
Μετάβαση σε:  

Powered by phpBB © 2000, 2002, 2005, 2007 phpBB Group

Ελληνική μετάφραση από το phpbb2.gr