30 |9 |2010 11:36
ΠΡΟΣΠΑΘΕΙΑ ΙΣΟΡΡΟΠΙΑΣ

Αν λάβουμε υπόψη μας τα τεχνικά σήματα της αγοράς, τότε αυτό που πρέπει να περιμένουμε από δω και πέρα είναι μια ανοδική αντίδραση, τουλάχιστον όσον αφορά τα δικαιώματα της Εθνικής, όπως και της υφιστάμενης μετοχής, ή αλλιώς της "μάνας". Αυτό το σενάριο, δε, είναι που κρατά το όποιο επενδυτικό ενδιαφέρον γύρω από τα ελληνικά Blue Chips, μια και υπάρχει μερίδα επαγγελματιών traders που αναμένει μια τέτοια εξέλιξη, ωστόσο για κάποιους η συγκεκριμένη πρόβλεψη ακούγεται πολύ όμορφη για να βγει αληθινή σε σύντομο χρονικό διάστημα.
Μεσοπρόθεσμα, όμως, και μετά την ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου της ΕΤΕ και την εισαγωγή των νέων τίτλων προς διαπραγμάτευση, δεν είναι λίγοι όσοι περιμένουν πως η Σοφοκλέους θα παρουσιάσει σαφώς καλύτερη εικόνα, ενώ τα στοιχήματα για την κορυφαία ελληνική μετοχή αρχίζουν να οροθετούνται στην περιοχή μεταξύ των 8,2 και 9 ευρώ.
Στον αντίποδα τώρα, οι εκτιμήσεις για τα σημεία στήριξης του τίτλου στην παρούσα ιδιαίτερα νευρική όσο και δύσκολη φάση, βάζουν τη γραμμή άμυνας μεταξύ των 7,2 και 6,9 ευρώ, ελαφρά χαμηλότερα δηλαδή από την τρέχουσα τιμή διαπραγμάτευσης.

Ενδείξεις για αυξητική τάση

Σημειώνεται πως από χθες υπάρχουν ενδείξεις για αυξητική τάση στις αγορές όσο η μετοχή υποχωρούσε προς το πάνω εύρος της πρόβλεψης, είναι όμως παρακινδυνευμένο θα πει κανείς πως το timing για αγορές στην ΕΤΕ έχει έρθει.
Εν τω μεταξύ επιπλέον "φρένο" για τους επαγγελματίες διαχειριστές αποτελεί η πιθανότητα το παράδειγμα της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου να το ακολουθήσουν και άλλες τράπεζες, αν και για ορισμένες εξ αυτών η χαμηλότερη της ονομαστικής αξίας αποτίμηση του τίτλου αποτελεί ένα πρόβλημα.
Πάντως, οι fund managers θεωρούν πως θα υπάρξουν ανάλογες κινήσεις και αυτό, όπως είναι φυσικό και επόμενο, έρχεται και προστεθεί στους ανασταλτικούς παράγοντες. Κυριότερος εκ των οποίων είναι βέβαια η έλλειψη ρευστότητας που έχει κατευθυνθεί στην Εθνική, ενώ απελευθέρωση κεφαλαίων θα πρέπει να περιμένουμε από την εισαγωγή των νέων μετοχών και μετά.
Βεβαίως, όπως προαναφέρθηκε, το παιχνίδι δεν πρόκειται να ατονήσει και προς τις δυο κατευθύνσεις (long και short), αν και οι περισσότεροι αναμένουν κάποιον μεγάλο επενδυτικό πόλο να κάνει την αρχή.
Επιπροσθέτως, πρέπει να πούμε πως αυτή τη στιγμή ο μεγαλύτερος traders των αγορών και της Σοφοκλέους, που δεν είναι άλλος από την Goldman Sachs, είναι επιφορτισμένος με τον ρόλο του αναδόχου και, όπως όλα δείχνουν, έχει ρίξει το βάρος του μόνο στο διακριτικό market making της Εθνικής.

Οι επενδυτικοί οίκοι

Αποτέλεσμα είναι και οι υπόλοιποι επενδυτικοί οίκοι από την απέναντι πλευρά του ωκεανού, θέλοντας και μη, να ακολουθούν την ιδία στάση, γνωρίζοντας πως, όταν ο μεγάλος dealer είναι εκτός, το καλύτερο που έχουν να κάνουν είναι να περιμένουν να διακρίνουν τις διαθέσεις με τις οποίες θα επιστρέψει.
Ως τότε, αυτό που θα δούμε στο άμεσο μέλλον είναι συνεδριάσεις για επενδυτές με γερά νεύρα αλλά και εμπειρία στο να διακρίνουν πού βρίσκονται πραγματικά ευκαιρίες και πού υπάρχουν παγίδες. Οπως ίσως συμβαίνει με όσους ακολουθούν το παράδειγμα των hedge funds που επιμένουν να σορτάρουν την Εθνική αλλά και αλλά τραπεζικά Blue Chips. Το ότι έπεσες σε παγίδα φυσικά το καταλαβαίνεις μόνο κατόπιν εορτής και στις περισσότερες των περιπτώσεων δεν υπάρχει τρόπος διαφυγής χωρίς ζημιές.

Πτωτική τάση Γ.Δ

Από την πλευρά τους οι αναλυτές, και συγκεκριμένα το τμήμα της Εμπορικής, επισημαίνουν πως οι βραχυχρόνιοι τεχνικοί δείκτες εισήλθαν σε υπερπουλημένες ζώνες τιμών από την περασμένη ακόμα εβδομάδα. Οπως αναφέρουν στο τακτικό report, από τις αρχές της προηγούμενης εβδομάδας ο Γ.Δ. διαμόρφωσε πτωτική τάση, διασπώντας διαδοχικές στηρίξεις, με αποτέλεσμα αρχικά να υποχωρήσει μέχρι τις 1.490,96 μ. (χαμηλότερη τιμή της Τρίτης) και στη συνέχεια να σημειώσει βραχύβια ανοδική αντίδραση μέχρι τις 1.526,38 μ., από όπου επανήλθαν δριμύτεροι οι πωλητές. Από τις 06/09 με τοπικό υψηλό στις 1.679,79 μ. έχει διαμορφωθεί πτωτική τάση και ο Γ.Δ. διασπά διαδοχικές στηρίξεις, αυτοτροφοδοτώντας την καθοδική κίνηση. Μετά τη διάσπαση των 1.550 μ. (όπου ακυρώθηκε το προϋπάρχον ανοδικό σήμα), διασπάσθηκαν και οι -πρώην- στηρίξεις των 1.535 μ. και 1.516 μ. Αν απωλέσει και τη στήριξη των 1.490 μ. δύσκολα θα αποφευχθεί η προσέγγιση των επόμενων στηρίξεων στις 1.450 μ. - 1.430 μ. Θυμίζουμε ότι το ενδοσυνεδριακό χαμηλό έτους ήταν στις 1.383 μ. Βραχυπρόθεσμα η αντίσταση-κλειδί προσδιορίζεται στις 1.523 - 1525 μ., καθώς σε ενδεχόμενη ανοδική διάσπασή της με αυξημένες συναλλαγές θα δοθεί καθαρό ανοδικό σήμα. Λίγο χαμηλότερα, στις 1.508 μ. διέρχεται η καθοδική trendline και η υπέρβασή της θα αντιμετωπισθεί ως ανοδικό alert. Οι επόμενες αντιστάσεις εντοπίζονται στις 1.533 μ., 1.565 μ., 1.587 μ. και 1.618 μ. Τεχνικοί δείκτες: ο "αργός" Macd διατηρεί το πτωτικό σήμα και παραμένει σε αρνητική περιοχή τιμών. Ο RSI 9 ημ. προσέγγισε υπερπουλημένες περιοχές τιμών. Ο Momentum 12 ημ. κινείται σε αρνητικό έδαφος.

http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1