23 |8 |2010 10:03
Στην τελική ευθεία Του Κ. Παπαγρηγόρη
Διακοπές τέλος για τους Ελληνες τραπεζίτες, οι οποίοι μετά την ολιγοήμερη ξεκούρασή τους επιστρέφουν, προετοιμάζονται για τον τελικό γύρο των μεταξύ τους επαφών και σχεδιάζουν τον νέο τραπεζικό χάρτη.
Τραπεζικοί παράγοντες εκτιμούν ότι οι πρόσφατες συστάσεις της τρόικας σε κυβέρνηση και τραπεζίτες για εξαγορές και συγχωνεύσεις, προκειμένου να στηριχτεί το πιστωτικό σύστημα και να δοθεί η απαραίτητη ρευστότητα στην ελληνική οικονομία, δεν αποκλείεται να επιταχύνει τις εξελίξεις.
Πρώτο βήμα είναι η ανακοίνωση μέσα στις επόμενες ημέρες των συμβούλων αποκρατικοποιήσεων που θα προτείνουν πώς θα συγχωνευθούν οι τρεις κρατικών συμφερόντων τράπεζες (Τ.Τ., ΑΤΕ και Ταμείο Παρακαταθηκών). Μεταξύ των ονομάτων που "ακούγονται" περιλαμβάνονται οι Lazard, Deutsche Bank, HSBC και Credit Suisse.
Η εντολή που θα έχουν οι Σύμβουλοι από τη διυπουργική επιτροπή αποκρατικοποιήσεων είναι να εξετάσουν μεν τις δύο επίσημες προτάσεις που έχουν γίνει: την πρόταση της Τράπεζας Πειραιώς για την ταυτόχρονη εξαγορά της Αγροτικής και του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου και την πρόταση από τη διοίκηση της ΑΤΕbank για τετραπλή συγχώνευση της ΑΤΕ με το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, την Τράπεζα Αττικής και το Ταμείο Παρακαταθηκών και Δανείων.
Οι σύμβουλοι θα εξετάσουν το σύνολο των στρατηγικών επιλογών του ελληνικού Δημοσίου στο τραπεζικό σύστημα. Δηλαδή θα καταστρώσουν θεωρητικά σενάρια συγχωνεύσεων στο σύνολο του χρηματοπιστωτικού συστήματος, κάποια από τα οποία θα περιλαμβάνουν και τη συμμετοχή ξένων ομίλων.
Οι αποφάσεις θα πρέπει να ληφθούν σύντομα. Η τρόικα κατά την τελευταία της επίσκεψη στην Ελλάδα εξέφρασε ανοικτά την ανησυχία της για το μέλλον των ελληνικών τραπεζών αν δεν γίνουν συγχωνεύσεις.
Η κυβέρνηση αναμένεται να λάβει στα μέσα Σεπτεμβρίου το πόρισμα των συμβούλων αποκρατικοποιήσεων και να προχωρήσει σύντομα σε ανακοινώσεις, αφού τον Οκτώβριο η τρόικα θα είναι ξανά στην Αθήνα.
Παράλληλα, θα πρέπει να ολοκληρωθεί τάχιστα και η σύσταση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, αλλά και να στηριχθεί η Αγροτική Τράπεζα, που έχει λάβει εντολή από την κυβέρνηση να προτείνει ένα σχέδιο αντιμετώπισης των αδυναμιών που εμφανίστηκαν στην άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων. Η προθεσμία λήγει επίσης στα μέσα Σεπτεμβρίου, ενώ θα πρέπει να το υλοποιήσει μέχρι το τέλος του χρόνου.
Ξεκινούν οι παρασκηνιακές επαφέςΤην ίδια στιγμή η σταδιακή επιστροφή των κορυφαίων Ελλήνων τραπεζιτών από τις καλοκαιρινές τους διακοπές αναμένεται να δρομολογήσει τις εξελίξεις αναφορικά με την επόμενη ημέρα του τραπεζικού συστήματος.
Οι Ελληνες τραπεζίτες, έχοντας ζυγίζει το τελευταίο διάστημα όλα τα δεδομένα και τις παραμέτρους στη σκακιέρα των εξελίξεων, φαίνεται να έχουν καταλήξει πλέον στην καταλληλότερη στρατηγική και ετοιμάζουν τις επόμενες κινήσεις τους.
Κορυφαίοι τραπεζικοί παράγοντες μιλώντας στην "Α" τονίζουν ότι με την επιστροφή των τραπεζιτών στα γραφεία τους, το πιστωτικό σύστημα εισέρχεται σε ένα "καυτό" δίμηνο εξελίξεων και ανακατατάξεων, κύριο χαρακτηριστικό του οποίου θα είναι οι συνεχείς παρασκηνιακές επαφές, κατά τη διάρκεια των οποίων θα τεθούν στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων όλα τα πιθανά σενάρια.
Αλλες πάλι πηγές κάνουν λόγο για βολιδοσκόπηση της ελληνικής τραπεζικής αγοράς από ξένους ομίλους και πιο συγκεκριμένα από την HSBC, την BNP και την Credit Agricole. Αλλοι πάλι όμιλοι, όπως η Deutsche Bank, η Morgan Stanley, η Credit Suisse και πιθανοί σύμβουλοι του Δημοσίου φέρονται να μην είναι αρνητικοί στο ενδεχόμενο να καλύψουν ένα μεγάλο μέρος πιθανών αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου ιδιωτικών τραπεζών.
Καλύτερα τα deals με ξένους…Αλλωστε η λύση στρατηγικών συνεργασιών ελληνικών με ξένους ομίλους, οι οποίοι έχουν καλύτερη αξιολόγηση και πρόσβαση στις αγορές κεφαλαίων, κερδίζει συνεχώς έδαφος τόσο στους κόλπους της κυβέρνησης όσο και μεταξύ των τραπεζιτών, καθώς είναι ξεκάθαρο ότι οι ελληνικές τράπεζες θα αποκτήσουν σχετικά σύντομα και σαφώς ευκολότερα πηγές χρηματοδότησης.
Γεγονός που δεν βρίσκει αντίθετη ούτε την κυβέρνηση αλλά ούτε και την τρόικα. Η επιχειρηματολογία ξεκινά από το γεγονός ότι οι ξένες τράπεζες απολαμβάνουν μεγαλύτερης πιστοληπτικής ικανότητας από ό,τι οι ελληνικές και οι αγορές είναι ανοιχτές γι' αυτές, δίνοντάς τους τη δυνατότητα χρηματοδότησης στις επιχειρήσεις και στα νοικοκυριά, και μάλιστα με ευνοϊκότερους όρους.
Οι ίδιοι πιστεύουν ότι οι εξαγορές και οι συγχωνεύσεις μεταξύ των εγχώριων τραπεζών που αντιμετωπίζουν τα ίδια προβλήματα, όπως η ρευστότητα -λόγω των σημαντικών δημοσιονομικών προκλήσεων που αντιμετωπίζει η χώρα- δεν θα ωφελήσουν την πραγματική οικονομία, ενώ ενδέχεται να φέρουν τα αντίθετα των προσδοκώμενων αποτελέσματα.
Αλλά και στους κόλπους των ελληνικών τραπεζών αυτή η λύση συγκεντρώνει αρκετούς υποστηρικτές, καθώς θεωρούν ότι από μία τέτοια συμφωνία θα προέκυπταν πολλά οφέλη όπως οι οικονομίες κλίμακας, η κεφαλαιακή θωράκιση, η μεγιστοποίηση των αποδόσεων των μετόχων κ.ά., και ήδη όλες οι μεγάλες τράπεζες βολιδοσκοπούν προθέσεις ξένων ομίλων.
…αλλά προτιμώνται και τα ελληνικάΜόνο που οι ευρωπαϊκοί τραπεζικοί όμιλοι (Credit Agricole, BNP, HSBC, Unicredit), οι οποίοι φέρονται να έχουν χτυπήσει την πόρτα ελληνικών τραπεζών, προτείνουν deals που προς το παρόν δεν ενθουσιάζουν τους Ελληνες τραπεζίτες.
Είτε γιατί λαμβάνουν ως βάση τις αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών, όπως αυτές διαμορφώθηκαν υπό τη δημοσιονομική κρίση, είτε γιατί περιλαμβάνουν options οι περισσότερες εκ των οποίων σχετίζονται με την επιτυχία ή όχι των στόχων του μνημονίου.
Υπάρχουν και περιπτώσεις ξένων τραπεζών που προσφέρουν ικανοποιητικό τίμημα στους Ελληνες τραπεζίτες, αποτιμώντας όμως υψηλά με τη σειρά τους assets (θυγατρικές ή ποσοστά) που προτίθενται να ανταλλάξουν ή να συγχωνεύσουν.
Για τον λόγο αυτόν οι τραπεζίτες προκρίνουν τα deals μεταξύ ελληνικών τραπεζών, με την προϋπόθεση, βέβαια, ότι θα προκύπτουν αξιόλογες συνέργειες και οικονομίες κλίμακος. Χαρακτηριστικός είναι άλλωστε ο θετικός αντίκτυπος που είχε στους ξένους επενδυτές η αναφορά Σάλλα για συνέργειες σε βάθος τριετίας 300 εκατ. ευρώ ετησίως από μια ενδεχόμενη συγχώνευση των Πειραιώς - Τ.Τ. -
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1
