Ο υπουργός έπεισε το Σίτι, αλλά η S&P δεν... άκουσε τίποτα!
Αντιμέτωπος με το Σίτι του Λονδίνου βρέθηκε χθες ο υπουργός Οικονομικών κ. Γ. Παπακωνσταντίνου σε μία προσπάθεια αντιστροφής του αρνητικού κλίματος για την ελληνική οικονομία.
Οι επαφές στο Λονδίνο με εκπροσώπους διεθνών επενδυτικών ομίλων και μέσων ενημέρωσης χαρακτηρίστηκαν επιτυχημένες και οι επιπτώσεις ήταν άμεσα θετικές στην αγορά ομολόγων και μετοχών. Ακριβώς αυτή τη στιγμή η S& P επέλεξε να ανακοινώνει την υποβάθμιση της αξιολόγησης της χώρας για την οποία είχε προειδοποιήσει στις 7 Δεκεμβρίου κάτι που σημαίνει ότι μπορούσε να το κάνει σε διάστημα δύο μηνών.
Στο Λονδίνο πάντως ο κ. Παπακωνσταντίνου ανακοίνωσε αποκρατικοποιήσεις 2,5 δισ. ευρώ μέσα στο 2010, μείωση ελλείμματος στο 8,7% του ΑΕΠ το 2010, περαιτέρω αύξηση της έμμεσης φορολογίας, μείωση των κρατικών δαπανών, περιορισμό των πραγματικών απολαβών στο δημόσιο τομέα και εξίσωση των ορίων συνταξιοδότησης ανδρών και γυναικών.
Αντεπίθεση στην καρδιά του City στο Λονδίνο «εξαπέλυσε» χθες ο υπουργός Οικονομικών κ. Γ. Παπακωνσταντίνου σε έναν μαραθώνιο επαφών που είχε με εκδοτικούς οργανισμούς, αναλυτές και Μέσα Ενημέρωσης, καθώς και με ξένους επενδυτικούς οίκους σε μια προσπάθεια ενημέρωσης και αντιστροφής του κλίματος σε βάρος της Ελλάδος.
Ο κ. Παπακωνσταντίνου παρουσίασε εκτενώς τα σχέδια, τα μέτρα και τις αποφάσεις που συνθέτουν την ελληνική απάντηση, η οποία δεν έχει τύχει της απόλυτης αποδοχής των αγορών, που διατηρούν τις επιφυλάξεις τους. Και φαίνεται ότι το πέτυχε, καθώς το κλίμα άρχισε να αντιστρέφεται και αυτό είχε άμεση επίπτωση στην αγορά ομολόγων με τον περιορισμό του spread στις 132 μονάδες βάσης αλλά και στο ΧΑ με τη μεγάλη άνοδο των μετοχών στο τέλος της ημέρας.
Παρά τη διαφαινόμενη αλλαγή του κλίματος, τη στήριξη της κυβέρνησης από την ΕΕ και την εξειδίκευση της οικονομικής πολιτικής, χθες το βράδυ, ο διεθνής οίκος αξιολόγησης S&P έσπευσε να υλοποιήσει την προειδοποίησή του για υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της χώρας. Η υποβάθμιση ήταν αναμενόμενη, αλλά βέβαια, όπως επισημαίνουν τραπεζικά στελέχη, δεν μπορούν να προβλεφθούν οι βραχυπρόθεσμες αντιδράσεις των αγορών και των επενδυτών.
Η αλλαγή στην αξιολόγηση επιφέρει εξάλλου αυτόματες ανακατατάξεις σε πολλά θεσμικά χαρτοφυλάκια, που υποχρεούνται να ρευστοποιήσουν χρεόγραφα όταν υποβαθμίζεται κάτω από ορισμένα επίπεδα η αξιολόγησή τους. Αξίζει να σημειωθεί ότι ανάλογη κίνηση αναμένεται και από τον οίκο Moody's.
Στο Λονδίνο πάντως χθες, οι επαφές του κ. Παπακωνσταντίνου συγκέντρωσαν εντονότατο ενδιαφέρον και είναι χαρακτηριστικό ότι στην τηλεδιάσκεψη που είχε με επενδυτικούς οίκους συνδέθηκαν εκατοντάδες αναλυτές, τραπεζικοί παράγοντες και διαχειριστές κεφαλαίων. Στο τέλος της ημέρας, ο απολογισμός ήταν θετικός τόσο για την παρουσίαση του υπουργού, που χαρακτηρίστηκε πλήρης όσο και κυρίως για το γεγονός ότι εμφανίστηκε πειστικός και αποφασισμένος, ενώ ήταν έτοιμος να δώσει συγκεκριμένες απαντήσεις και στα πιο πιεστικά ερωτήματα.
Μεταξύ άλλων ο κ. Παπακωνσταντίνου ανακοίνωσε ότι θα προχωρήσει σε αποκρατικοποιήσεις ύψους 2,5 δισ. ευρώ μέσα στο 2020, είπε ότι το έλλειμμα θα μειωθεί στο 8,7% του ΑΕΠ το 2010, μίλησε για περαιτέρω αύξηση της έμμεσης φορολογίας, μείωση των κρατικών δαπανών και περιορισμό των πραγματικών απολαβών στον δημόσιο τομέα. Επίσης, ο κ. Παπακωνσταντίνου είπε ότι η μείωση επιδομάτων θα είναι γενική και θα επιφέρει πραγματική μείωση των απολαβών στον δημόσιο τομέα κατά 4% και δεν δίστασε να μιλήσει και για περιθώρια περαιτέρω περικοπών.
Είπε πως θα εξισωθούν τα όρια συνταξιοδότησης ανδρών και γυναικών, όπως θα επιβληθούν από την ΕΕ. Τόνισε πως τα αποτελέσματα των μέτρων θα είναι ορατά μέσα στο α' τρίμηνο του 2010. Εμμέσως φαίνεται ότι έγινε αντιληπτό ότι ο λόγος ήταν για κρατικές τράπεζες και για ΔΕΚΟ, όπως ΟΤΕ, ΔΕΗ και ΟΠΑΠ. Σε ό,τι αφορά το δημόσιο χρέος ως ποσοστό επί του ΑΕΠ είπε ότι θα αρχίσει να μειώνεται από το 2012, ως αποτέλεσμα του πλεονάσματος και του επιθετικού προγράμματος ιδιωτικοποιήσεων (1% του ΑΕΠ το 2010 ή 2,4-2,5 δισ. ευρώ.).
Σε ό,τι αφορά το πρόγραμμα δανεισμού είπε πως οι εκδόσεις ελληνικών ομολόγων τον επόμενο χρόνο θα είναι 53 δισ. ευρώ, με στόχο το 10% των αναγκών χρηματοδότησης να καλυφθεί τον Ιανουάριο.
ΤΑ ΔΙΕΘΝΗ ΜΕΣΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗΣ
Στους «Financial Times» ο Ελληνας υπουργός δήλωσε ότι η Ελλάδα θα κάνει ό,τι χρειαστεί για να θέσει υπό έλεγχο το έλλειμμά της και να ξεκινήσει τη μακρά προσπάθεια αποκατάστασης της αξιοπιστίας στις αγορές. Επιμένοντας ότι το πρόγραμμα μείωσης του ελληνικού ελλείμματος είναι «πιο επιθετικό από της Ιρλανδίας», δήλωσε ότι οι περικοπές στις αυξήσεις των μισθών και επιδομάτων του δημόσιου τομέα, όπως και το μεγάλο πακέτο φορολογικών μεταρρυθμίσεων, απολαμβάνουν την υποστήριξη του πρωθυπουργού κ. Γιώργου Παπανδρέου και «η κυβέρνηση μιλά με μια φωνή: Τη φωνή του Πρωθυπουργού».
Ο κ. Παπακωνσταντίνου παραδέχτηκε ότι το κυβερνητικό σχέδιο δεν έχει ακόμη επίδραση ούτε στις αγορές ούτε στους οίκους αξιολόγησης, αλλά τόνισε ότι υπάρχει χρόνος μέχρι να έλθει η ανάγκη επαναχρηματοδότησης του χρέους τον Μάρτιο, ώστε να πειστούν ότι το νέο πρόγραμμα του προϋπολογισμού έχει τεθεί σε εφαρμογή και θα είναι πιθανότατα επιτυχημένο. Μιλώντας στο Reuters TV, ο κ. Παπακωνσταντίνου είπε πως υπάρχει ένα έλλειμμα εμπιστοσύνης το οποίο πρέπει να καλύψουμε και επιβεβαίωσε σχέδιο για έκδοση ελληνικών ομολόγων σε δολάρια ή γεν.
ΥΠΟΒΑΘΜΙΣΗ ΚΑΙ ΑΠΟ S&P
Σε μια στιγμή που το κλίμα αρχίζει να αλλάζει για την Ελλάδα, ο διεθνής οίκος αξιολόγησης S&P μετά τον Fitch Ratings υποβάθμισε χθες το βράδυ την αξιολόγησή της για την Ελλάδα, επισημαίνοντας ότι τα μέτρα που ανακοίνωσε η ελληνική κυβέρνηση «είναι απίθανο, από μόνα τους, να οδηγήσουν σε μια βιώσιμη μείωση της επιβάρυνσης από το δημόσιο χρέος». Ο οίκος υποβάθμισε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδας σε «BBB+» από «A-», ενώ επιβεβαίωσε ότι η αξιολόγηση παραμένει σε καθεστώς πιστοληπτικής επιτήρησης (CreditWatch) με πιθανές αρνητικές συνέπειες.
Η βραχυπρόθεσμη αξιολόγηση «A-2» βρίσκεται επίσης σε CreditWatch με αρνητικές συνέπειες. Η διαβάθμιση για τον κίνδυνο για τη μετατροπή και τη μεταφορά συναλλάγματος εκτός χώρας (Transfer and Convertibility assessment) παραμένει «AAA», αντανακλώντας τη θέση της Ελλάδας στην Οικονομική και Νομισματική Ενωση. «Η υποβάθμιση αντανακλά την άποψή μας ότι τα μέτρα που ανακοίνωσαν πρόσφατα οι ελληνικές Αρχές για τη μείωση του υψηλού δημοσιονομικού ελλείμματος είναι απίθανο, από μόνα τους, να οδηγήσουν σε μια βιώσιμη μείωση της επιβάρυνσης από το δημόσιο χρέος», αναφέρει σε σχετική ανακοίνωση ο αναλυτής κ. Marko Mrsnik και προσθέτει: «Επιπλέον πιστεύουμε ότι οι προσπάθειες της κυβέρνησης για την αναμόρφωση των δημόσιων οικονομικών αντιμετωπίζουν εγχώρια εμπόδια, που ενδεχομένως να απαιτήσουν σημαντικές προσπάθειες για σειρά ετών προκειμένου να ξεπεραστούν».
Ο οίκος επισημαίνει παράλληλα ότι «λόγω της ανοδικής αναθεώρησης των προβλέψεών μας για το γενικό χρέος της κυβέρνησης και τα επίπεδα του ελλείμματος - και το εκτιμώμενο κόστος για την εξυπηρέτηση των εν λόγω υποχρεώσεων - βλέπουμε περαιτέρω μείωση της δημοσιονομικής ευελιξίας της Ελλάδας σε μεγαλύτερο βαθμό απ' ό,τι είχαμε αρχικά εκτιμήσει. Η S&P αναμένει ότι το διψήφιο έλλειμμα ως ποσοστό του ΑΕΠ αυτό το έτος και το επόμενο να διαμορφώσει το δημόσιο χρέος της Ελλάδας στο 126% του ΑΕΠ το 2010 και περίπου στο 138% του ΑΕΠ το 2012. Κατά την άποψή μας, η αύξηση της επιβάρυνσης για εξυπηρέτηση του χρέους στενεύει τα περιθώρια για σταθεροποίηση του χρέους, ιδιαίτερα στο πλαίσιο ενός σημαντικά πιο αδύναμου περιβάλλοντος οικονομικής ανάπτυξης βραχυχρόνια».
Ο οίκος προειδοποιεί ότι θα μπορούσε να προχωρήσει και σε νέα υποβάθμιση αν η κυβέρνηση δεν μπορέσει να αποκτήσει επαρκή πολιτική στήριξη για να εφαρμόσει ένα μεσοπρόθεσμο πρόγραμμα δημοσιονομικής εξυγίανσης, ενώ εκτιμά ότι θα είναι σε θέση μέσα στους επόμενους τρεις με τέσσερις μήνες να έχει καταλήξει σε συμπεράσματα μετά και την παρουσίαση περισσότερων λεπτομερειών από την ελληνική κυβέρνηση.
Στο πλαίσιο της υποβάθμισης της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδα, η Standard & Poor's μείωσε επίσης την αξιολόγηση των ομολόγων προτεραιότητας χαμηλής εξασφάλισης (senior unsecured debt) σε κυβερνητικά εγγυημένα χρεόγραφα των ελληνικών τραπεζών σε «BBB+» από «A».
ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΑΠΟ ΤΟΥΣ ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΟΙΚΟΥΣ
Μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση
S&P: ΒΒΒ+ (και καθεστώς παρακολούθησης με αρνητική προοπτική).
Fitch: ΒΒΒ+ (και αρνητική προοπτική).
Moody's: Α1 (και καθεστώς παρακολούθησης με αρνητική προοπτική).
Κέρδος 17/12/2009 07:15
http://www.kerdos.gr/Default.aspx?id=1151147&nt=103
