Οδηγός για τράπεζες και Χ.Α. η επιτυχής ΑΜΚ της Alpha
Αν και οι επίσημες ανακοινώσεις αναμένονται από σήμερα , στο επιτελείο της Alpha Bank επικρατούσε χθες το απόγευμα μεγάλη ικανοποίηση, καθώς ένα σημαντικό κεφάλαιο στην ιστορία της τράπεζας ολοκληρώθηκε με επιτυχία, ενώ και η αγορά, τουλάχιστον όπως έδειχνε η συμπεριφορά της μετοχής στο ταμπλό τις τελευταίες ημέρες, είχε προεξοφλήσει την αίσια έκβαση.
Υψηλόβαθμα στελέχη της Alpha Bank αναφέρουν ως ενδεικτικό του ενδιαφέροντος που κατεγράφη και τη μεγάλη ζήτηση που υπήρξε για προεγγραφές τυχόν αδιάθετων μετοχών, ενώ προσθέτουν ότι την ερχόμενη εβδομάδα θα πραγματοποιηθεί και η διάθεση της ιδιωτικής τοποθέτησης, με αποτέλεσμα διεθνείς επενδυτικοί κολοσσοί να καταστούν πλέον μέτοχοι της τράπεζας.
Άλλωστε, το πρώτο ισχυρό σήμα για την επιτυχία της αύξησης κεφαλαίου της Alpha Bank ήρθε την περασμένη εβδομάδα από την υπερκάλυψη της ιδιωτικής τοποθέτησης που έτρεξαν οι ανάδοχοι της αύξησης με στόχο την κάλυψη ποσού έως 92,9 εκατ. ευρώ από τα 4,57 δισ. ευρώ της συνολικής αύξησης. Σύμφωνα με πληροφορίες, η ιδιωτική τοποθέτηση υπερκαλύφθηκε κατά 4 φορές, και ως εκ τούτου η Alpha Bank και οι ανάδοχοι της αύξησης έχουν την πολυτέλεια να επιλέξουν τους επενδυτές που θα εμπλουτίσουν το μετοχολόγιό της.
Από τη στιγμή που η Alpha συγκέντρωσε 550 εκατ. ευρώ (457,1 από την άσκηση δικαιωμάτων προτίμησης και 92,9 εκατ. από την ιδιωτική τοποθέτηση), κάλυψε από ιδιώτες το 12% της αύξησης κεφαλαίου και οι ιδιώτες θα λάβουν για κάθε 1 νέα μετοχή warrant που τους δίνει το δικαίωμα να αγοράσουν μελλοντικά 7,33 μετοχές Alpha κυριότητας του ΤΧΣ.
Πιέσεις στο δικαίωμα της ΕΤΕ
Με μεγάλες πιέσεις, όπως άλλωστε αναμενόταν, ξεκίνησε την Πέμπτη η διαπραγμάτευση του δικαιώματος της Εθνικής Τράπεζας λόγω της υψηλής τιμής εκκίνησης (4,45 ευρώ) και κυρίως της μεγάλης προσφοράς δικαιωμάτων από την πλευρά των ασφαλιστικών ταμείων. Είναι χαρακτηριστικό ότι την Πέμπτη το δικαίωμα άνοιξε στο 0,75 ευρώ, 83,15% χαμηλότερα από την τιμή εκκίνησης διαπραγμάτευσης, μέσα στην ίδια συνεδρίαση αντέδρασε έως τα υψηλά των 3,11 ευρώ, για να κλείσει, τελικώς, στο 1,6 ευρώ. Οι πιέσεις στο δικαίωμα της ΕΤΕ συνεχίστηκαν και χθες, με αποτέλεσμα να υποχωρήσει στην περιοχή των 0,80 ευρώ με απώλειες 50%.
Κυρίαρχη εκτίμηση της αγοράς είναι ότι η πίεση στο δικαίωμα της Εθνικής θα συνεχιστεί λόγω των πωλήσεων από τα ασφαλιστικά ταμεία αλλά και της απουσίας αξιοσημείωτης ζήτησης. Σε ό,τι αφορά, μάλιστα, τα ασφαλιστικά ταμεία, τα περισσότερα από αυτά αποφάσισαν να πουλήσουν τα δικαιώματά τους και να αγοράσουν με το αντίτιμο μετοχές Εθνικής, ίσης αξίας, ώστε να περιορίσουν, όσο μπορούν, το dilution. Είναι χαρακτηριστικό, άλλωστε, ότι και στις δύο συνεδριάσεις την ώρα που το δικαίωμα υποχωρούσε σημαντικά η τιμή της μετοχής ανέβαινε.
Όπως έγραψε η «Α» το περασμένο Σάββατο, η Εθνική έχει ήδη συγκεντρώσει από μεγάλα ιδιωτικά πορτοφόλια 800 εκατ. ευρώ περίπου, καθώς περισσότεροι από 400 επιχειρηματίες έχουν δεσμεύσει σε ειδικό λογαριασμό κεφάλαια άνω των 700 εκατ. ευρώ, και πλέον στρέφεται στον στόχο του 1,17 δισ. ευρώ.
Για την απόλυτη επιτυχία του στόχου, η διοίκηση της ΕΤΕ δρομολογεί την άντληση του μεγαλύτερου μέρους από τα περίπου 370 εκατ. ευρώ που υπολείπονται προκειμένου να καλυφθεί το 12% της ΑΜΚ από μικροεπενδυτές. Κύκλοι της Εθνικής Τράπεζας τονίζουν ότι μετά την έκδοση νέων μετοχών που δόθηκαν ως αντάλλαγμα σε μετόχους της Eurobank, η ήδη μεγάλη βάση των μικρομετόχων της ΕΤΕ διευρύνθηκε ακόμη περισσότερο και προφανώς μπορεί να συμβάλει με το παραπάνω ποσό. Οι ίδιοι, ωστόσο, επισημαίνουν ότι ακόμη και στην περίπτωση που η συμμετοχή των μικροεπενδυτών ανέλθει σε ποσό της τάξης των 200 εκατ. ευρώ, τότε η Εθνική Τράπεζα θα βρίσκεται ένα βήμα από τον τελικό στόχο του 1,17 δισ. ευρώ, καθώς τα πρόσθετα κεφάλαια θα προέλθουν από τους επιχειρηματίες που προεγγράφονται για τυχόν αδιάθετες μετοχές.
Ένθετο:
Ηρεμία μετά τον αιφνιδιασμό
Η διαφοροποίησή των όρων της αύξησης κεφαλαίου της Τράπεζας Πειραιώς σε σχέση με αυτούς των αυξήσεων κεφαλαίου της Alpha και της Εθνικής αιφνιδίασε αρχικά την Πέμπτη την αγορά. Την επομένη της ανακοίνωσης των όρων της ΑΜΚ, η μετοχή της Πειραιώς βρέθηκε μια ανάσα από το limit down και διαμορφώθηκε τελικά στο 0,185 ευρώ, για να επιστρέψει η «ηρεμία» χθες, όπου έφθασε να ενισχύεται μέχρι και 9%. Τραπεζίτες και χρηματιστές αποδίδουν το αρχικό μούδιασμα της αγοράς στο γεγονός ότι μεγάλο μέρος των επενδυτών δεν είχε αντιληφθεί πως, σε αντίθεση με την Alpha Bank και την Εθνική, η Πειραιώς αποφάσισε να προχωρήσει σε ΑΜΚ που θεωρητικά μπορεί να καλυφθεί στο σύνολό της (7,3 δισ. ευρώ) από ιδιώτες επενδυτές. Προβληματισμό, επίσης, προκάλεσε στην αγορά η πρόταση έκδοσης 35,68 νέων μετοχών για κάθε μία παλαιά στην τιμή του 1,70 ευρώ ανά μετοχή, αφού πρώτα προηγηθεί reverse split, γεγονός που απαιτεί από τους μετόχους να βάλουν βαθιά το χέρι στην τσέπη. Ενώ ερωτηματικό παραμένει και ο αριθμός των warrants που θα αντιστοιχούν σε κάθε νέα μετοχή.
Η διοίκηση της Πειραιώς, πάντως, ανακοίνωσε ότι η επιλογή να πραγματοποιηθεί η ΑΜΚ χωρίς περιορισμό στα δικαιώματα προτίμησης υπαγορεύτηκε από την ηθική υποχρέωση να δοθεί η δυνατότητα στους παλαιούς μετόχους της Τράπεζας Πειραιώς να συμμετάσχουν στην αύξηση, δεδομένου ότι είχε κλειδώσει το ελάχιστο όριο του 10%. Ουσιαστικά, δίνεται η δυνατότητα στους παλαιούς μετόχους να διατηρήσουν τα υφιστάμενα ποσοστά συμμετοχής τους παρότι η πορτογαλική Millennium BCP και η γαλλική Societe Generale έχουν εξαρχής δεσπόζουσα θέση στην αύξηση, εισφέροντας 400 εκατ. ευρώ και 170 εκατ. ευρώ αντίστοιχα, μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης. Αν η διοίκηση της Τράπεζας Πειραιώς επέλεγε να καλυφθεί μόνο το 10-12% της συνολικής αύξησης από ιδιώτες μετόχους, με δεδομένα τα πολύ σημαντικά ποσά που θα εισφέρουν οι δύο ευρωπαϊκές τράπεζες, δεν θα έμενε αρκετός «χώρος» για να εισφέρουν κεφάλαια οι σημερινοί ιδιώτες μεγαλομέτοχοι της τράπεζας και τα ποσοστά συμμετοχής τους θα αραίωναν σημαντικά.
Το ενημερωτικό της ΑΜΚ θα εγκριθεί τη σήμερα , ενώ θα ακολουθήσει τετραήμερη αναστολή της διαπραγμάτευσης.
http://www.axiaplus.gr/article/38035/od ... ths-alpha/
