Σήμερα τα tests
Στη δημοσιότητα δίνει σήμερα η ΕΒΑ τους όρους των επικείμενων stress tests των ευρωπαϊκών τραπεζών, όπου εκτός απροόπτου θα επιβάλλεται haircut 10% μόνο στα trading χαρτοφυλάκια ομολόγων.
Του Κ. Παπαγρηγόρη
Τους όρους και τις προϋποθέσεις που θα ισχύσουν κατά την εφαρμογή των νέων πανευρωπαϊκών stress tests που θα κληθούν να περάσουν κατά το επόμενο δίμηνο οι τράπεζες, δίνει σήμερα στη δημοσιότητα η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (European Banking Authority -EBA).
Ο νέος γύρος των τεστ κοπώσεως θα εξετάζει την ανθεκτικότητα των τραπεζικών ισολογισμών με βάση σενάρια για σημαντικές απώλειες από δάνεια, υποχώρηση των χρηματιστηριακών τιμών και άλλες δυσμενείς επιπτώσεις από ραγδαία επιδείνωση των μακροοικονομικών συνθηκών. Στο σχεδιασμό των σεναρίων συμμετέχει και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ενώ παραμένει το βασικό ερώτημα αν στα νέα τεστ θα περιλαμβάνεται και το σενάριο της αθέτησης πληρωμών από κάποια κυβέρνηση της ζώνης του ευρώ.
Παρότι οι διαρροές σε ευρωπαικό επίπεδο τις τελευταίες ημέρες ήταν πολλές, το τοπίο είναι ακόμη θολό καθώς το τελικό πλαίσιο θα προκύψει από πολιτικές ζυμώσεις.
Πηγές της εγχώριας τραπεζικής αγοράς εκτιμούν ότι δεν θα υπάρξουν σημαντικές διαφοροποιήσεις σε σχέση με τα προηγούμενα, κάτι που είναι θετικό για τις ελληνικές τράπεζες.
Όσον αφορά τα χαρτοφυλάκια ομολόγων, φαίνεται ότι από το μικροσκόπιο της ΕΒΑ (haircut 10%) θα περάσουν μόνο τα trading χαρτοφυλάκια στα οποία είναι μικρό μέρος των τίτλων ενώ αβέβαιη είναι η περίληψη του κριτηρίου της ρευστότητας. Για το τελευταίο πάντως εξαρχής είχε αναφερθεί από τις αρμόδιες αρχές ότι δεν θα υπήρχε ανακοίνωση των επιδόσεων.
Σημειώνεται πάντως ότι τις τελευταίες ημέρες τραπεζικοί αναλυτές δεν απέκλειαν το κατά 10% haircut που θα υιοθετηθεί να μην αφορά μόνο το trading χαρτοφυλάκιο αλλά το σύνολο των 4 χαρτοφυλακίων ομολόγων των τραπεζών.
Με δεδομένο ότι οι ελληνικές τράπεζες κατέχουν 55 δις ευρώ ελληνικά ομόλογα και από αυτά τα 1,6 δις ευρώ βρίσκονται στο trading χαρτοφυλάκιο, το αποτέλεσμα των stress test σημαίνει ότι η επίδραση από το haircut μόνο στο trading μεταφράζεται για τις τράπεζες σε κόστος 160 εκατ ενώ στο σύνολο των ομολόγων ισοδυναμεί με 5,5 δις ευρώ, κεφαλαιακή απώλεια αρκετά σημαντική.
Πάντως εγχώρια τραπεζικά στελέχη επισημαίνουν ότι έχει υπάρξει ενημέρωση από τις αρχές ότι το haircut θα παραμείνει μόνο στο trading χαρτοφυλάκιο ομολόγων.
Ωστόσο οι ίδιες πηγές αναφέρουν ότι στη Σύνοδο Κορυφής των Βρυξελών στις 24 και 25 Μαρτίου είναι πολύ πιθανό να τεθούν κανόνες όσον αφορά την κρατική ενίσχυση τραπεζών γεγονός που ανάλογα με τις αποφάσεις είναι πολύ πιθανό να επηρεάσει και τις ελληνικές τράπεζες.
Σύσσωμο πάντως το τραπεζικό σύστημα εκτιμά ότι όλες οι ελληνικές τράπεζες θα περάσουν τα επικείμενα τεστ κοπώσεως, τα οποία επισημαίνεται ότι θα αποτελούν εφεξής τακτική δοκιμασία των ευρωπαϊκών τραπεζών, όπως συμφωνήθηκε και στη Σύνοδο Κορυφής.
Σημειώνεται ότι στα νέα stress tests που θα συμμετάσχουν 88 τράπεζες εκ των οποίων 6 ελληνικές και 2 κυπριακές, ενώ τα αποτελέσματα από τα τεστ κοπώσεως θα δημοσιευτούν τον Ιούνιο του 2011
Τα προηγούμενα τεστ κοπώσεως πραγματοποιήθηκαν κατέδειξαν ότι μόνον επτά ευρωπαϊκές τράπεζες, εκ των οποίων (εκτός της ΑΤΕ) μία γερμανική και πέντε ισπανικές, δεν διέθεταν επαρκή κεφάλαια για να ανταποκριθούν σε ακόμη δυσμενέστερες οικονομικές συνθήκες.
Σε αρχική φάση, οι αγορές επιδοκίμασαν το πόρισμα των τεστ εκείνων, αλλά στη συνέχεια καταδείχθηκε πως η μεθοδολογία που ακολουθήθηκε ήταν ανεπαρκής. Το αποτέλεσμα αυτών των ασκήσεων προσομοίωσης απορρίφθηκε τον περασμένο Νοέμβριο, όταν η Ιρλανδία αναγκάστηκε να προσφύγει στον μηχανισμό στήριξης της Ε.Ε. και του ΔΝΤ, δανειζόμενη 90 δισ. ευρώ, λόγω του τεράστιου κόστους διάσωσης των τραπεζών της, άνω των 45 δισ. ευρώ.
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1
