13 |12 |2010 17:22
Κόκκινο το φόντο


Ρευστότητα προτιμούν να κρατούν οι επενδυτές οι οποίοι επιλέγουν πώληση μετοχών και κυρίως τραπεζικών τίτλων όσο το κλίμα στο ΧΑ παραμένει ευμετάβλητο. Δεν κράτησε τις 1.500 μ. ο Γενικός Δείκτης μικρός ο τζίρος.



Του Αντώνη Τάντουλου

Οσοι ανήκουν στο στρατόπεδο που πιστεύει πως η αγορά αξίζει μια καλύτερη αποτίμηση λένε πως "κερδίσαμε μια μάχη, αλλά όχι και τον πόλεμο" και το σχόλιο αυτό βέβαια αν μη τι άλλο δείχνει, ή για την ακρίβεια θυμίζει, πως η ανακατάληψη του "κάστρου" των 1.500 μονάδων αποτελεί ένα πρώτο βήμα, χρειάζεται ωστόσο πολύς δρόμος ακόμα για να βγει το Χ.Α. από τις συμπληγάδες της κερδοσκοπίας.

Οι πιέσεις στις τράπεζες και η επιφυλακτικότητα που συνεχίζει να επικρατεί στις τάξεις των επενδυτών στο Ελληνικό Χρηματιστήριο είχαν σαν αποτέλεσμα ο Γενικός Δείκτης να μην καταφέρει να πιάσει το "κάστρο" και να κλείσει κατά τη σημερινή συνεδρίαση με πτώση 0,46% στις 1.499,39 μονάδες. Μικρός παρέμεινε ο τζίρος που διαμορφώθηκε στα 87 εκατ. ευρώ μαζί με τα πακέτα.

Από τις μετοχές που διαπραγματεύτηκαν 52 ενισχύθηκαν, 105 υποχώρησαν και 145 παρέμειναν σταθερές. Στο ταμπλό η Εθνική δέχθηκε τα "πυρά" των πωλητών και υποχώρησε 3,69% στα 6,78 ευρώ, η Eurobank 4,74% στα 4,22 ευρώ, η Alpha Bank 2,21% στα 4,42 ευρώ, η Κύπρου 0,68% στα 2,91 ευρώ και η Πειραιώς 0,30% στα 3,38 ευρώ.

Αντίθετα οι ΟΤΕ, ΟΠΑΠ και ΔΕΗ "έσωσαν" την... παρτίδα καταγράφοντας αντίστοιχα κέρδη 1,26% 2,11% και 0,27%.

Το "year end rally"

Ωστόσο, και από τη στιγμή που και σε διεθνές επίπεδο εξακολουθεί να κερδίζει συνεχώς πόντους το σενάριο για το λεγόμενο "year end rally", η ελληνική χρηματιστηριακή κοινότητα και οι υγιείς επενδυτικές δυνάμεις έχουν βρει έναν ισχυρό σύμμαχο, υπό τις παρούσες πάντα συνθήκες, με αποτέλεσμα το περιβάλλον, όπως αυτό διαμορφώνεται, να αφήνει περιθώρια αισιοδοξίας που φτάνουν ακόμα και στο σημείο των 1.800 μονάδων μέχρι το τέλος της χρονιάς.
Από την πλευρά τους οι επαγγελματίες παίκτες θεωρούν πως έχουν μπροστά τους μια καλή ευκαιρία για το τελευταίο "μεροκάματο" του 2010 και λαμβάνουν διακριτικά θέσεις προκειμένου να βρίσκονται εντός του κύκλου των συναλλαγών.

Εκείνο δε που προκαλεί εντύπωση είναι το ότι ακόμα και όσοι σκέφτονται βάσει κερδοσκοπικών κριτηρίων συμφωνούν πως οι πιθανότητες για ανοδική κίνηση στο Χ.Α. υπερτερούν σαφέστατα, μια και επί της ουσίας οι τιμές δεν απέχουν και πάρα πολύ από τα ιστορικά χαμηλά τους και παράλληλα έχουν προεξοφληθεί όλες οι αρνητικές παράμετροι, που πάντα υπάρχουν.

Μεταθέτουν τις ανησυχίες

Ενώ ακόμα και το φλέγον ζήτημα που έχει να κάνει με το στοίχημα της Ελλάδας για να τηρήσει τους όρους του μνημονίου και να εξασφαλίσει την επόμενη δόση του Μαρτίου φαίνεται να μετατίθεται χρονικά στην επόμενη χρήση, επισημαίνεται πως μέχρι τότε θα έχει ξεκαθαρίσει και ευρύτερα το τοπίο όσον αφορά την έκδοση του περίφημου "e-bond" ή, σε απλά ελληνικά, του ευρωομολόγου.

Εκείνο επίσης που έχει εξαιρετικό ενδιαφέρον να τονιστεί -αν και στους εμπειρότερους δεν προκαλεί τόσο μεγάλη εντύπωση- είναι πως, παρά το γεγονός ότι η Γερμανία έχει ξεκαθαρίσει εξ αρχής πως δεν θα καταθέσει τόσο εύκολα τα όπλα και ενδεχομένως δεν θα διστάσει να οδηγήσει σε ακόμα βαθύτερη πολιτική κρίση την Ευρωπαϊκή Ενωση, οι αγορές δεν φαίνεται να ταράζονται, σε αντίθεση μάλιστα με πρόσφατα ανάλογα περιστατικά εμπλοκής και όχι τόσο μεγάλου ειδικού βάρους.

Αυτό δείχνει, συμφώνα με κύκλους του χώρου, πως οι μεγάλοι fund managers δεν ανησυχούν τόσο πολύ για το μέλλον της ζώνης του ευρώ ούτε φυσικά προβλέπουν ανατροπή της παγκόσμιας χρηματιστηριακής τάσης, τουλάχιστον στο κομμάτι των μετοχών, μια και στα commodities ή στις αγορές νομισμάτων τα δεδομένα είναι αρκετά διαφορετικά και το παιχνίδι αρκετά σύνθετο, αλλά αυτό είναι άλλο θέμα.

Καλωπισμός λόγω εορτών

Εν τω μεταξύ η ανοδική διάθεση των τελευταίων ημερών, έστω κι αν θεωρείται υπό μια έννοια "εικονική", μια και υποστηρίζεται από την επενδυτική τακτική του window dressing, προκαλεί μια ακόμα θετική αλυσιδωτή αντίδραση. Αναλυτικότερα, όσο οι τιμές των τραπεζικών τίτλων βελτιώνονται, τόσο θα ενεργοποιούνται επιπλέον αγοραστές και από την "παρέα" των πιο μακροπρόθεσμων χαρτοφυλακίων.

Οι οποίοι έχουν μεν αντιληφθεί πως για παράδειγμα η Εθνική, η Alpha Bank ή η Eurobank βρίσκονται σε καλό σημείο εισόδου, όμως, από τη στιγμή που οι τιμές δεν "έφευγαν", δεν είχαν λόγο να βιαστούν. Αυτό λοιπόν τώρα φαίνεται πως αλλάζει και καθόλου δεν αποκλείεται να έχουμε και νέες εξάρσεις στα πρότυπα της πρώτης που έλαβε χώρα με το καλημέρα του Δεκεμβρίου.
Οι ίδιοι κύκλοι πιστεύουν πως, αν η Εθνική καταφέρει να βρεθεί πάνω από τα 8 ευρώ, τότε θα πυροδοτηθεί νέος κύκλος τοποθετήσεων, μια και τότε θα "βγει" ουσιαστικά στο προηγούμενο ανοδικό κανάλι ο Γενικός Δείκτης.


Τα επόμενα βήματα

Και οι επαγγελματίες αναλυτές όμως φαίνεται να συμφωνούν στο ότι, αν τελικά η αγορά "πατήσει" στα επίπεδα μεταξύ των 1.545 και των 1.560 μονάδων, τότε θα έχουμε υπέρβαση ισχυρού σημείου αντίστασης, που θα ανοίξει τον δρόμο για τις 1.600 μονάδες. Και προσθέτουν πως, αν η ανοδική κίνηση συνδυαστεί παράλληλα και με την αύξηση του όγκου των συναλλαγών, τότε το Χ.Α. θα μπει και επίσημα σε ανοδικό momentum.

Εχει επίσης σημασία να θυμίσουμε πως πριν προκύψει η ανατροπή της τάσης στο Χ.Α., μεσούσης της προεκλογικής περιόδου, η "πρόθεση" των ενεργών επενδυτών ήταν όντως να κινηθούν επιθετικότερα στην πλευρά των αγοραστών και επίσης τότε είχε αρχίσει να στοιχειοθετείται το σενάριο των 1.800 μονάδων, με τη "συμπαράσταση" πάντα των μεγάλων χρηματιστηριακών ταμπλό και κυρίως βέβαια εκείνου της Wall Street.

Και μια και η κουβέντα για το αμερικανικό χρηματιστήριο, πρέπει να ληφθεί πολύ σοβαρά υπόψη πως αυτή την περίοδο οι επαγγελματίες της Wall ναι μεν κλείνουν (οι περισσότεροι το έχουν κάνει ήδη) τα βιβλία τους, όμως ταυτόχρονα προετοιμάζονται για ένα καλό έως και δυνατό ξεκίνημα από τον Ιανουάριο του 2011.

Αυτό σημαίνει πως κατά πάσα πιθανότητα οι παίκτες θα επιστρέψουν νωρίτερα σε δράση και ίσως πριν από το πρώτο δεκαπενθήμερο του Γενάρη, όπου παραδοσιακά ξεκινάει η αύξηση της εμπορευσιμότητας στα χρηματιστήρια.

Την εν λόγω επισήμανση τη γνωρίζουν βέβαια όλοι οι επαγγελματίες και συνεπώς δεν αποκλείεται να υπάρξει όντως ανατροπή του παραδοσιακού χρονοδιαγράμματος, με ό,τι αυτό θα σημαίνει για το ελληνικό Χρηματιστήριο, το οποίο παρεμπιπτόντως παραμένει αμερικανοκρατούμενο.
http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1