Η Ισπανία σώζει...τις ελληνικές τράπεζες
22/06/2012 - 08:08
Του Κώστα Παπαγρηγόρη
Ένα σχέδιο ικανό – εφόσον προχωρήσει – να δώσει βαθιά ανάσα ρευστότητας στις ελληνικές τράπεζες, επεξεργάζεται, σύμφωνα με το Reuters, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Συγκεκριμένα η ΕΚΤ φέρεται να προχωράει στην κατάρτιση ενός σχεδίου που έχει ως στόχο την απεμπλοκή των κρατικών ομολόγων από την βαθμολόγηση των οίκων αξιολόγησης, όταν αυτά χρησιμοποιούνται ως collateral στις επιχειρήσεις παροχής ρευστότητας.
Έμπειρος τραπεζίτης, κληθείς από το axiaplus.gr να σχολιάσει ένα τέτοιο ενδεχόμενο τόνισε ότι ένα τέτοιο σχέδιο θα αυξήσει τη δεξαμενή χρεογράφων από την οποία θα μπορούν οι τράπεζες να αντλούν εγγυήσεις για να παίρνουν ρευστότητα. Γίνεται αντιληπτό, προσθέτει ο ίδιος, ότι σε μια τέτοια περίπτωση οι ελληνικές τράπεζες, θα αυξήσουν σημαντικά «τα πυρομαχικά» τους στη «μάχη» για την άντληση ρευστότητας από την ΕΚΤ, η οποία εδώ και πολλούς μήνες αποτελεί άλλωστε την μοναδική πηγή.
Σημειώνεται ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν λάβει συνολικά 121 δις ευρώ ρευστότητα από την ΕΚΤ και τον ELA, καθώς σύμφωνα με τα στοιχεία της ΤτΕ για μέχρι το τέλος Απριλίου έχουν αντλήσει 62 δις ευρώ από την ΕΚΤ και 59,2 δις ευρώ από τον ELA.
Την ίδια στιγμή πληρώνουν 3% επιτόκιο στο ELA γιατί η ποιότητα των collaterals είναι χαμηλής στάθμης και 1% στην ΕΚΤ καθώς ομόλογα που γίνονται αποδεκτά είναι υψηλότερης πιστοληπτικής αξιολόγησης.
Με δεδομένο το επιτόκιο του 3% οι ελληνικές τράπεζες θα πληρώσουν στην ΤτΕ τόκους σε ετήσια βάση πάνω από 1 δις ευρώ, ενώ στην ΕΚΤ θα πληρώσουν, σύμφωνα με το επιτόκιο του 1%, πάνω από 600 εκατ. ευρώ.
Συνολικά θα καταβάλουν ετησίως τόκους άνω του 1,6 δις. ευρώ καταλήγει ο έμπειρος τραπεζίτης, σε μια περίοδο όπου τα έσοδα για τις τράπεζες είναι είδος υπό εξαφάνιση.
Oι δυσκολίες …
Ωστόσο το δημοσίευμα του Reuters επισημαίνει ότι η ΕΚΤ δεν είναι ακόμα έτοιμη να αναλάβει το τεχνικό κομμάτι της βαθμολόγησης των κρατών, το οποίο έχει και μεγάλη πολιτική σημασία. Ωστόσο στελέχη της αναζητούν περισσότερο έμμεσους τρόπους έτσι ώστε να βοηθήσουν την Ισπανία και τις τράπεζες της, όπως να διευρύνουν τους τύπους των εγγυήσεων (collateral) που μπορούν να χρησιμοποιήσουν οι ισπανικές τράπεζες.
Η συζήτηση ξεκίνησε με αφορμή την υποβάθμιση της Ισπανίας από ένα μικρό οίκο, τον DBRS, εξέλιξη που σημαίνει ότι -αν δεν αλλάξει κάτι στους κανόνες της ΕΚΤ- θα επιβαρυνθούν οι τράπεζες με επιπλέον πέναλτι 5% για κάθε χρηματοδότηση που θα παίρνουν από την κεντρική τράπεζα.
Μέλη της ΕΚΤ έχουν ασκήσει έντονη κριτική στους οίκους αξιολόγησης κατά την διάρκεια της κρίσης και έχουν κάνει εκκλήσεις για λιγότερη εξάρτηση από αυτούς. Σε περίπτωση που η ΕΚΤ προχωρήσει στην παραπάνω κατεύθυνση θα μειώσει την εξάρτηση της ΕΕ από τους οίκους.
… και ο αντίλογος
Το σχέδιο έχει την υποστήριξη αρκετών κεντρικών τραπεζών, υποστηρίζει το Reuters. Υπάρχει βέβαια και αντίλογος, από την πλευρά της Bundesbank. H τελευταία δεν θέλει «δραματική» χαλάρωση των όρων καθώς εκτιμά ότι αυτό θα αυξήσει τον κίνδυνο που αναλαμβάνει η ΕΚΤ.
Είναι ακόμα άγνωστο ποια κριτήρια θα υιοθετήσει η ΕΚΤ και το εάν θα αποφασίσει να αποστασιοποιηθεί από τις βαθμολογίες των οίκων αξιολόγησης αναφορικά με τα κρατικά ομόλογα της ευρωζώνης. «Είναι ξεκάθαρο ότι η ΕΚΤ θα συνεχίσει να κάνει μειώσεις στο μετρητό που δίνει ως αντάλλαγμα ανάλογα με την αξιοπιστία των ομολόγων της κάθε χώρας», σημειώνει τραπεζίτης.
Θα είναι όμως μια σημαντική κίνηση από την ΕΚΤ. Θα πρέπει να στελεχωθεί με ειδικούς, να σχεδιάσει τη μεθοδολογία για τη βαθμολόγηση των κρατικών ομολόγων και παράλληλα να αποφύγει το να τεθεί η ανεξαρτησία της σε αμφισβήτηση.
http://www.axiaplus.gr/article/10552/h- ... -trapezes/
