Aκούρευτο το swap05/03/2012 - 08:43
Την ώρα που η κυβέρνηση φαίνεται να επιδιώκει τη μεγαλύτερη δυνατή μείωση του δημοσίου χρέους επεκτείνοντας το κούρεμα και σε δάνεια που έχουν δοθεί σε ΔΕΚΟ με κρατική εγγύηση, στο απυρόβλητο φαίνεται να μένει το περίφημο swap της Goldman Sachs, το οποίο μεταλλάχθηκε σε swap ύψους 5,1 δισ. ευρώ μεταξύ Εθνικής Τράπεζας και Δημοσίου, μέσω του SPV Titlos που ιδρύθηκε για τον σκοπό αυτό στο Λονδίνο.
Το συγκεκριμένο swap μετρήθηκε μάλιστα στο ελληνικό χρέος το 2010, κατόπιν απαίτησης της Eurostat. Αυτό άλλωστε έχει δηλώσει στη Βουλή ο επικεφαλής της ΕΛΣΤΑΤ Ανδρέας Γεωργίου.
«Το χρέος αυξήθηκε λόγω της αναταξινόμησης των ΔΕΚΟ, λόγω της εισαγωγής συμφωνιών εκτός αγοράς (off market swaps) 5,4 δισ. ευρώ» ανέφερε χαρακτηριστικά ο κ. Γεωργίου. «Το μεγαλύτερο μέρος ήταν από το swap του 2001 με την Goldman Sachs, που μεταλλάχθηκε με νέες συμφωνίες».
Αξίζει να σημειωθεί ότι το συγκεκριμένο swap λήγει το 2037 και δύο φορές τον χρόνο αποπληρώνεται κεφάλαιο προοδευτικά αυξανόμενο, ξεκινώντας από περίπου 100 εκατ. ευρώ το 2010 και καταλήγοντας σε 300 εκατ. ευρώ το 2037, ενώ ταυτόχρονα καταβάλλεται και τόκος που υπολογίζεται ότι ανεβάζει το συνολικό κόστος μέχρι τη λήξη σε περίπου 15 δισ. ευρώ.
Βεβαίως, το συγκεκριμένο προϊόν υπάγεται στο βρετανικό δίκαιο, αλλά την ίδια στιγμή αφορά μια σχέση μεταξύ ελληνικών φορέων και όχι ξένων, και δεν ενέχει κίνδυνο προνομιακής μεταχείρισης σε περίπτωση haircut.
Σύμφωνα με τα όσα έχει αποκαλύψει η «Wall Street Journal», το 2009 η ίδρυση του Titlos είχε ως στόχο να μετατρέψει παράγωγα προϊόντα που είχαν προκύψει από τη συμφωνία swap με ελληνικά κρατικά ομόλογα που είχε κάνει η Goldman Sachs με το Ελληνικό Δημόσιο το 2001, σε τίτλους που θα μπορούσαν να δοθούν ως εγγύηση στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, πράγμα που συνέβη και φαίνεται να συμβαίνει και σήμερα. Αναλυτικά, η συναλλαγή με την Titlos έγινε ως εξής:
Η Ελλάδα χρωστά στην Εθνική τις αποδόσεις των συμφωνιών με την Goldman ύψους 5,1 δισ. ευρώ. Η Titlos εκδίδει ομολογίες ύψους 5,1 δισ. ευρώ και τις εμπορεύεται με την Εθνική, με αντάλλαγμα τις αποδόσεις που χρωστά η Ελλάδα. Χρησιμοποιώντας παρόμοιες τιμές στα επιτόκια των πρώτων swaps, η Titlos αποδίδει στην Ελλάδα το συμφωνηθέν ποσό με επιτόκιο σταθερό 4,5% και η Ελλάδα αποδίδει στην Titlos το συμφωνηθέν ποσό με επιτόκιο 6,6% κυμαινόμενο. Με την επιμήκυνση του αρχικού χρέους από το 2019 στο 2039, η Ελλάδα χρεώθηκε με τουλάχιστον 6 δισ. ευρώ επιπλέον.
Υπενθυμίζεται ότι το πρακτορείο Bloomberg προσέφυγε στη Δικαιοσύνη κατά της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), ζητώντας τη δημοσίευση των εκθέσεων για το πώς έκρυψε η Ελλάδα τα ελλείμματά της με τα swaps. Ο τότε πρόεδρος της ΕΚΤ Ζαν-Κλοντ Τρισέ είχε αρνηθεί να το πράξει, υποστηρίζοντας ότι οι αποκαλύψεις αυτές «θα μπορούσαν να πλήξουν την εμπιστοσύνη της κοινής γνώμης».
http://www.axiaplus.gr/article/671/akoyreyto-to-swap/
