Κρίσιμες διαπραγματεύσεις


Κρίσιμη εβδομάδα ξεκινάει σήμερα σε ότι αφορά στις διαπραγματεύσεις κυβέρνησης - τραπεζών, για το σχέδιο ανταλλαγής ελληνικών ομολόγων (PSI). Στην Αθήνα ο επικεφαλής του IFF Τ. Νταλάρα.


Του Κ. Παπαγρηγόρη

Στην Αθήνα θα βρίσκεται από σήμερα ο επικεφαλής του Institute of International Finance (IIF) κ. Τ. Νταλάρα, προκειμένου να συμμετέχει στο νέο γύρο κρίσιμων διαπραγματεύσεων, μεταξύ κυβέρνησης και τραπεζών, για το σχέδιο ανταλλαγής ελληνικών ομολόγων (PSI).

Όπως επισημαίνουν στο axiaplus.gr έμπειρα τραπεζικά στελέχη οι συζητήσεις θα συνεχιστούν και αύριο, ενώ παραδέχονται ότι το κλίμα μεταξύ των δύο μοιάζει αυτή τη στιγμή ιδιαιτέρως επιβαρημένο.

Οι ίδιες πηγές τονίζουν ότι οι τράπεζες "εμμένουν στη γραμμή τους" να ζητήσουν μεγαλύτερες εγγυήσεις για τα νέα ομόλογα (να υπαχθούν στο ίδιο καθεστώς με τα δάνεια που έχουμε λάβει από ΔΝΤ-Ε.Ε.) ώστε να αποδεχθούν μικρότερο επιτόκιο.

Μάλιστα χαρακτηρίζουν ιδιαίτερα σημαντικό το γεγονός ότι αν και μέχρι πρότινος οι διαφορές μεταξύ των δύο πλευρών εμφανίζονταν αγεφύρωτες, ωστόσο παραμένουν στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων.

Ωστόσο, αυτή τη φορά η κατάσταση είναι πιο πολύπλοκη και ήδη η αρχική αισιοδοξία για τη γρήγορη ολοκλήρωση της συμφωνίας έχει εξανεμιστεί. Αρχικός στόχος ήταν η συμφωνία να ολοκληρωθεί μέσα σε λίγες εβδομάδες με ορίζοντα το τέλος Νοεμβρίου, τώρα ο στόχος έχει μετατεθεί για το τέλος Δεκεμβρίου και ήδη οι περισσότεροι βλέπουν τις διαπραγματεύσεις να συνεχίζονται και τον Ιανουάριο του 2012. Η αστάθεια στην Ευρώπη δεν βοηθά. Οσο η κρίση βαθαίνει και η αβεβαιότητα στην Ευρωζώνη ενισχύεται, σημειώνει στέλεχος τράπεζας, τόσο δυσκολότερη γίνεται η επίτευξη μιας συμφωνίας.

Νέα πρόταση;

Την ίδια στιγμή σύμφωνα με πληροφορίες, οι τράπεζες έχουν επεξεργαστεί μια νέα πρόταση. Αυτή προβλέπει ότι τα νέα ομόλογα που θα αντικαταστήσουν τα υφιστάμενα μετά το "κούρεμα", θα έχουν την ίδια μεταχείριση με τα δάνεια του ΔΝΤ και της Ευρωζώνης σε περίπτωση μελλοντικής χρεοκοπίας. Αυτό σε συνδυασμό με τις εγγυήσεις αξίας 30 δισ. ευρώ που θα δώσει το EFSF θα επιτρέψει στις τράπεζες αφενός μεν να δεχθούν ένα μικρό επιτόκιο (χαμηλότερο του 6%) χωρίς να έχουν απώλειες μεγαλύτερες του 54%.

Παρά το γεγονός ότι η πρόταση είναι καλύτερη από την προηγούμενη, εξακολουθεί να απέχει σημαντικά από αυτή που έχει κάνει το Δημόσιο, η οποία εξασφαλίζει μεν τη βιωσιμότητα του χρέους (σύμφωνα με την ανάλυση του ΔΝΤ), οδηγεί όμως σε απώλειες 65% για τις τράπεζες.

Καθώς η απόσταση που τις χωρίζει είναι μεγάλη, οι δύο πλευρές κλιμακώνουν την πίεση προς αλλήλους και ταυτόχρονα προετοιμάζονται για κάθε ενδεχόμενο. Ετσι, το ελληνικό Δημόσιο προσανατολίζεται μέσα στις επόμενες εβδομάδες να θεσμοθετήσει τα λεγόμενα Collective Action Clauses ή CACs, δηλαδή ρήτρες που θα προβλέπουν την υποχρεωτική συμμετοχή της μειοψηφίας στο "κούρεμα", εάν η πλειοψηφία των κατόχων ελληνικών ομολόγων το έχει αποδεχθεί.

http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1