Οι μεγάλοι κίνδυνοι
Τους μεγαλύτερους δημοσιονομικούς κινδύνους για την Ελλάδα αναλύει η UBS. "Βλέπει" εκτόνωση της έντασης, αλλά δεν μπορεί να αποκλείσει τη χρεοκοπία. Φθηνές οι ευρωπαϊκές μετοχές, ποιες αγορές προτιμά.Τους μεγαλύτερους δημοσιονομικούς κινδύνους για την Ελλάδα αναλύει σε έκθεσή της για τις αποτιμήσεις στην Ευρώπη η UBS, σημειώνοντας πως ελπίζει ότι θα επιλυθεί η παρούσα ένταση, ωστόσο υπογραμμίζει πως δεν μπορεί πλέον να αποκλείει και το ενδεχόμενο μιας χρεοκοπίας.
Σύμφωνα με τον ελβετικό οίκο, οι βασικοί δημοσιονομικοί κίνδυνοι είναι
να μην απελευθερώσει το ΔΝΤ την 5η δόση, να χάσει η ελληνική κυβέρνηση την ψήφο εμπιστοσύνης και η Ε.Ε. να μην δώσει το μερίδιο των 12 δισ. ευρώ χωρίς τη συμμετοχή του ΔΝΤ.Αν συμβούν τα παραπάνω, η χρεοκοπία θα είναι αναπόφευκτη, σημειώνει η UBS. Μια τέτοια εξέλιξη θα προκαλούσε χάος και στην υπόλοιπη περιφέρεια, με τον πανικό να μεταδίδεται και στην Ισπανία, την Ιταλία, ακόμη και τη Γαλλία.
Η UBS θεωρεί πως οι αξιωματούχοι της Ε.Ε. δεν θα επιτρέψουν να συμβεί ένα τόσο καταστροφικό γεγονός, καθώς γνωρίζουν πολύ καλά τις συνέπειες, ωστόσο
είναι ένα ενδεχόμενο που δεν μπορεί να αποκλειστεί, γι αυτό και οι επενδυτές πρέπει να είναι πολύ προσεκτικοί βραχυπρόθεσμα.
Ωστόσο μακροπρόθεσμα, το χάος θα μπορούσε να είναι θετικό αν η Ε.Ε. έρθει πιο κοντά σε μια δημοσιονομική Ένωση και στην έκδοση ευρωομολόγου.
Φθηνές οι ευρωπαϊκές μετοχές, τι προτιμά η UBSΦθηνές χαρακτηρίζει τις ευρωπαϊκές μετοχές η UBS, έναντι άλλων assets, με τους καταλύτες να είναι οι εξελίξεις στην Ελλάδα, οι ιδιωτικοποιήσεις των ισπανικών cajas, το outlook της ανάπτυξης σε Κίνα, ΗΠΑ και η κερδοφορία β΄τριμήνου.
Όπως σημειώνει η UBS, οι αποτιμήσεις δεν είναι αρκετά καλές όταν οι επενδυτές καταλαμβάνονται από φόβο και αναρωτιέται να ήρθε η ώρα για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές.
Ο οίκος δηλώνει την προτίμησή του σε Ιταλία και Γαλλία, ενώ χαρακτηρίζει σχετικά φθηνές τις Γερμανία και Βρετανία. Οι αγορές που προτιμά λιγότερο είναι οι Σκανδιναβικές, η Ελβετία και οι χώρες της Περιφέρειας.
Επιμ. Μαρία Παπαδάτουhttp://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1