Σοκ...για Γερμανία;

Δεν πρέπει να αισθάνεται πολύ καλά η κ. Μέρκελ, μετά την πανωλεθρία που υπέστη η Γερμανία στη δημοπρασία 10ετών ομολόγων. Το Βερολίνο στόχευε σε άντληση 6 δισ., όμως συγκέντρωσε μόλις 3,644 δισ.


Κατά τη σημερινή δημοπρασία κρατικών ομολόγων το Βερολίνο στόχευε σε άντληση 6 δισ. ευρώ από τη δημοπρασία 10τών τίτλων. Τελικά όμως, άντλησε μόνο 3,644 δισ. ευρώ με απόδοση στο 1,98% έναντι 2,09% κατά την προηγούμενη αντίστοιχη δημοπρασία. Η γερμανική υπηρεσία διαχείρισης χρέους με ανακοίνωσή της υποστηρίζει πως αυτή η απογοητευτική εξέλιξη αντικατοπτρίζει «το περιβάλλον μεγάλης νευρικότητας» που επικρατεί στις αγορές, σπεύδοντας ωστόσο να διευκρινίσει πως δεν θα υπάρξει πρόβλημα στην αναχρηματοδότηση του γερμανικού χρέους.

«Είναι απόλυτη καταστροφή» δηλώνει ο Marc Ostwald της Moment Securities και συμπληρώνει: «Εάν η Γερμανία δεν μπορεί να πετύχει κάλυψη 0,65% σε αυτό που θα είναι το επόμενο benchmark της αγοράς, φανταστείτε τι θα πρέπει να περιμένουν όλοι οι υπόλοιποι»



Να σημειωθεί πως τα πρώτα ανησυχητικά σημάδια για τη Γερμανία ξεκίνησαν την προηγούμενη εβδομάδα. Αν και αυξάνονταν σημαντικά οι αποδόσεις των ομολόγων του ευρωπαϊκού νότου αλλά και της Γαλλίας, οι αντίστοιχες των γερμανικών ομολόγων δεν υποχώρησαν. Η ζήτηση για ομόλογα διάρκειας άνω του 1 έτους έχει περιοριστεί, ενώ το spread των αμερικανικών και των βρετανικών ομολόγων έχει συρρικνωθεί, καθώς επενδυτές δείχνουν προτίμηση για κρατικά ομόλογα από μεγάλες χώρες που δεν είναι μέλη του ευρώ.

Εκπληξη προκάλεσε επίσης το γεγονός, ότι στη δημοπρασία 2ετών ομολόγων που προχώρησε την περασμένη εβδομάδα, η Γερμανία, παρά του ότι προσέφερε το χαμηλότερο επιτόκιο που έχει δώσει ποτέ, η ζήτηση ήταν πολύ χαμηλή, με αποτέλεσμα να αποσυρθεί μεγάλο ποσό από την προσφορά.

Τα παραπάνω αποδεικνύουν ότι αν η Γερμανία δεν κινηθεί γρήγορα προς τη «μεγάλη λύση» και κυρίως την ενεργοποίηση της ΕΚΤ, τότε θα αντιμετωπίσει πολύ σύντομα και η ίδια τις επιπτώσεις της κρίσης, σε ένα βαθμό που μάλλον η κυβέρνηση Μέρκελ δεν έχει αντιληφθεί ακόμα.



Αμαλία Κάτζου

http://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1