X.A: Πάλι "τζίφος"
Oι φόβοι για υποβάθμιση της Ελλάδας από την S&P αλλά και η συνεχιζόμενη έκρυθμη κατάσταση στη Μ. Ανατολή εντείνουν τις ανησυχίες στο Χ.Α. "Πρωταγωνιστές" της πτώσης και σήμερα οι τράπεζες.Οι "ορθολογιστές" της αγοράς, δηλαδή εκείνοι που πιστεύουν πως το πλάνο ανάκαμψης της χώρας εξακολουθεί να περιλαμβάνει το πρώτο δόγμα της τρόικας, που λέει "όχι εκλογές", επιμένουν πως οι επόμενοι μήνες θα κυλήσουν στο ίδιο μότο, με το ελληνικό Χρηματιστήριο πότε να παίρνει ανάσες και πότε να αναζητεί στηρίξεις κόντρα στους διεθνείς κερδοσκόπους. Οι "συνωμοσιολόγοι" από την πλευρά τους δεν θεωρούν καθόλου τυχαίο το ότι οι "Financial Times" άνοιξαν το θέμα "εκλογές" και όλοι γνωρίζουν πως, όταν σε μια χρηματιστηριακή αγορά προστεθεί και αυτή η παράμετρος, τότε το περιβάλλον πρόκειται να γίνει ακόμα πιο νευρικό απ' ό,τι μέχρι τώρα ήταν.
Στα "κόκκινα"Με πτώση 0,63% έκλεισε σήμερα ο Γενικός Δείκτης τιμών στο ΧΑ στις 1.569,92 μονάδες, ενώ η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε περίπου στα 112 εκατ. ευρώ. Η μετοχή της Εθνικής υποχώρησε 0,60% στα 6,66 ευρώ, η Alpha Bank 2,79% στα 4,88 ευρώ, η Κύπρου 2,58% στα 2,64 ευρώ και η Πειραιώς 1,27% στα 1,56 ευρώ.
Αντίθετα με άνοδο 0,65% διαμορφώθηκε η τιμή της Eurobank στα 4,62 ευρώ, ενώ θετικά κατά 3,86% κινήθηκε ο ΟΠΑΠ στα 15,89 ευρώ και η ΔΕΗ 0,17% στα 11,67 ευρώ.
Την ίδια στιγμή, ωστόσο, είναι ευδιάκριτο κατά τις τελευταίες δύο συνεδριάσεις πως υπάρχουν αμυντικές γραμμές στα τρέχοντα επίπεδα και μάλιστα χωρίς να παρατηρείται μεγάλη κινητικότητα στο κομμάτι του short covering, τουλάχιστον επισήμως.
Αντίθετα, κάθε μέρα όλο και αυξάνονται οι short positions στα τραπεζικά κυρίως Blue Chips, με τρόπο ωστόσο που δείχνει μάλλον μεμονωμένα πονταρίσματα σε συγκεκριμένα χαρτιά και όχι ευρείας διάστασης short selling. Και ενώ όλα αυτά συμβαίνουν στο παρασκήνιο του Χ.Α. οι φήμες δίνουν και παίρνουν, εμπλέκοντας πέρα από τις δυο μεγάλες τράπεζες, την Εθνική και την Alpha Bank, τη Eurobank, την Πειραιώς και τη Marfin, όπως και ξένους χρηματοπιστωτικούς ομίλους όπως της HSBC και της Citigroup.
Και παράλληλα στο Χρηματιστήριο Παραγώγων της Αθήνας τα ανοιχτά συμβόλαια στον "20άρη" παραμένουν κοντά στις 30 χιλ., κάτι που αποτελεί σαφές σήμα ανασφάλειας και οι επαγγελματίες traders έχουν παραμείνει ενεργοί στον κύκλο των συναλλαγών, αν και δεν μπορούμε να εκτιμήσουμε με ασφάλεια το ισοζύγιο short και long θέσεων.
Ανθρωποι των παραγώγων, πάντως, πιστεύουν πως δεν υπάρχει αυτή την ώρα ένδειξη για το ότι μεγάλοι παίκτες περιμένουν βίαιη πτωτική κίνηση μέσα στο επόμενο διάστημα, υπό την προϋπόθεση πάντα πως δεν θα εξελιχθούν ακόμα χειρότερα οι καταστάσεις στην περιοχή της Μεσογείου, που δεν περνά και την πιο ήρεμη φάση της ιστορίας της, μετά τις αναταραχές στη Βόρεια Αφρική.
Ολα τα παραπάνω, λοιπόν, δημιουργούν ένα περιβάλλον που εκτός από αρκετές ευκαιρίες για γρήγορα κέρδη μπορεί να κρύβει και πάρα πολλούς κινδύνους εγκλωβισμού, μια και οι δύο αντίρροπες δυνάμεις που διαμορφώνονται μπορούν να οδηγήσουν σε λάθος κινήσεις.
Ειδικότερα, ενώ πάνω από το ελληνικό Χρηματιστήριο και την οικονομία γενικότερα θα συνεχίσουν να αιωρούνται αστάθμητοι παράγοντες όπως οι εκλογές ή ακόμα χειρότεροι που έχουν να κάνουν με τη δημοσιονομική εξυγίανση, ταυτόχρονα οι φήμες και οι ενδείξεις για τραπεζικά deals θα προσελκύουν συνεχώς κερδοσκοπικά κεφάλαια.
Υπό αυτή τη συγκυρία είναι εύκολα κατανοητό πως το ρίσκο είναι μεγάλο, με την επισήμανση πάντα πως τα "μεγάλα παιδιά" του ταμπλό συνήθως ξέρουν πολύ καλά τι κάνουν και σε ποιο timing.
Το Χ.Α και οι πονηροί Λονδρέζοι
Τα τραπεζικά deals μετατέθηκαν για αργότερα, οι αποκρατικοποιήσεις μάλλον αργούν και οι ξένοι κοιτάζουν με ολίγον δυσπιστία τις ελληνικές μετοχές. Πάντως στο Λονδίνο, το Χ.Α. παραμένει στα μόνιτορς κάποιων "πονηρών" fund managers. Το Χ.Α. τις τελευταίες εβδομάδες είναι αλήθεια πως δεν απολαμβάνει την απόλυτη εμπιστοσύνη των ξένων, ωστόσο υπάρχουν και κάποια επενδυτικά κεφάλαια που προχωρούν σε επιλεκτικές τοποθετήσεις στην ελληνική αγορά. Είναι γεγονός πως το άδοξο τέλος του "γάμου" Εθνικής και Αlpha αλλά και η απραγία της κυβέρνησης σχετικά με τις αποκρατικοποιήσεις έχουν προβληματίσει τους διεθνείς επενδυτές, οι οποίοι βλέπουν πως οι όποιες εξελίξεις μετατίθενται για αργότερα.
Στα χρηματιστηριακά γραφεία του Λονδίνου, το κλίμα για την Ελλάδα δεν είναι αρνητικό, αλλά σίγουρα έχει επιστρέψει η επιφυλακτικότητα. Σύμφωνα με πληροφορίες του axiaplus.gr οι τα ελληνικά blue chips παραμένουν στα μόνιτορς των διαχειριστών, οι οποίοι, ωστόσο στην παρούσα φάση επιλέγουν να κρατούν μία απόσταση ασφαλείας από το Χ.Α. Επενδυτικοί κύκλοι από τη βρετανική πρωτεύουσα υποστηρίζουν πως οι διαχειριστές αναμένουν τις εξελίξεις που θα υπάρξουν γύρω από το ελληνικό πρόβλημα στη Σύνοδο Κορυφής στις 25 Μαρτίου για να επανακαθορίσουν την επενδυτική τους τακτική απέναντι στις ελληνικές μετοχές.
Υπάρχουν όμως, και κάποια διεθνή επενδυτικά κεφάλαια που εξακολουθούν, έστω και επιλεκτικά να τοποθετούνται στα ελληνικά blue chips, όπως μας ενημέρωσε, έλληνας διαχειριστής που κατοικοεδρεύει στο Λονδίνο. Και εδώ γεννάται το ερώτημα. Αυτοί οι επενδυτές με ποια προσδοκία αγοράζουν ελληνικές μετοχές;
Ο συγκεκριμένος fund managers μας απάντησε πως κάποιοι διεθνείς παίκτες θεωρούν πως η Ευρωπαϊκή Ενωση τελικά θα λάβει τις αποφάσεις εκείνες που είναι αναγκαίες για να αντιμετωπιστεί η δημοσιονομική κρίση. Μάλιστα όσον αφορά την Ελλάδα θεωρούν πως είναι δεδομένη η επιμήκυνση της αποπληρωμής του ελληνικού δανείου, ενώ δεν αποκλείουν και τη μείωση του επιτοκίου δανεισμού.
Αλλού, όμως, βρίσκεται… το πονηρόν του πράγματος. Κάποιοι χρηματιστηριακοί και τραπεζικοί κύκλοι στο Λονδίνο διατείνονται πως οι έλληνες τραπεζίτες συνεχίζουν να συνομιλούν μεταξύ τους και δεν αποκλείεται να υπάρξει κάποια συμφωνία στο επόμενο διάστημα. Σύμφωνα πάντα με τις ίδιες πηγές οι ελληνικές τράπεζες βρίσκονται σε κατάσταση συναγερμού και τρέμουν το ενδεχόμενο μίας νέας υποβάθμισης από τη Moody's, η οποία αυτόματα θα σήμαινε απώλειες της τάξης των 7 δισ. ευρώ περίπου αλλά και θα έκανε ακόμα δυσκολότερη τη χρηματοδότηση από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Οι ίδιοι κύκλοι δεν θεωρούν καθόλου τυχαίο το report της Moody's για τα οφέλη μιας ενδεχόμενης συγχώνευσης Εθνικής και Alpha. Ουσιαστικά ο διεθνής οίκος αξιολόγησης ενθαρρύνει τη συγχώνευση των δύο ελληνικών τραπεζών, επισημαίνοντας πως η τυχόν αποδοχή της προσφοράς από τη μεριά της Alpha θα είχε θετικές επιπτώσεις στην πιστοληπτική ικανότητα των δυο χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Παρά την απόρριψη της προσφοράς από την Alpha, ο οίκος θεωρεί ότι το θέμα δεν έχει κλείσει, εκτιμώντας ότι η Εθνική είτε θα προχωρήσει σε επιθετική εξαγορά ή θα επανέλθει με αναθεωρημένη προσφορά.
Οι παραπάνω πληροφορίες δεν μπορεί να γνωρίζει κανείς εάν ανταποκρίνονται στην πραγματικότητα ή εντάσσονται στη γενικότερη σεναριολογία για ενδεχόμενα τραπεζικά deals. Το μόνο που μπορεί κάποιος να πει είναι ότι οι ξένοι εξακολουθούν να ασχολούνται με τις πιθανές συνέργειες που ενδεχομένως να υπάρξουν στομν εγχώριο τραπεζικό κλάδο το επόμενο διάστημα.
Αμαλία Κάτζουhttp://www.axiaplus.gr/Default.aspx?id= ... 108&lang=1
