Δευτέρα, 18 Απριλίου 2011
Η νομισματική πολιτική της Κίνας συνεχίζει να σκληραίνει

• Οι ευρωπαϊκές μετοχές θα ανοίξουν υψηλότερα σήμερα, παρά τα ανάμικτα αποτελέσματα από την ασιατική συνεδρία, καθώς η Κίνα αύξησε για πολλοστή φορά, το ελάχιστο επίπεδο που πρέπει να διαθέτουν οι τράπεζές της ως αποθεματικά, ώστε να περιορίσει τις πληθωριστικές πιέσεις και να αποκλιμακώσει την κατάσταση στην οικονομία της.

• Το ΣΜΕ (συμβόλαιο μελλοντική εκπλήρωσης-futures) του δείκτη FTSE 100 παρουσιάζει αύξηση 0.1% πριν από το άνοιγμα. Σε μια ήπια ημέρα οικονομικών ανακοινώσεων για τους επενδυτές, θα έχουμε μόνο την ανακοίνωση του δείκτη Ευρωπαϊκής Καταναλωτικής Πίστης (Eurozone Consumer Confidence) σε πραγματικούς αριθμούς (14:00 GMT), για τον Απρίλιο, που αναμένεται να παρουσιάσει ελαφρά βελτίωση στο -11,0 σε σύγκριση με το -15,0 που ήταν τα προκαταρκτικά στοιχεία για τον Απρίλιο. Οι αριθμοί θα επιβεβαιώσουν τη θετική τάση της εμπιστοσύνης των καταναλωτών που έχουμε δει στην Ευρώπη από το 2009, όμως, τα επίπεδα εξακολουθούν να βρίσκονται κάτω από το επίπεδο του χρονικού διαστήματος προ της πτώχευσης της Lehman.

• Με τα συνεχώς πιο σκληρά μέτρα νομισματικής πολιτικής να συνεχίζονται στην Κίνα, καθώς το ελάχιστο επίπεδο τήρησης των αποθεματικών, για τις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας, αυξάνεται τώρα στο 20,5%, πρέπει να σημειωθεί ότι αυτή η αύξηση ανανεώνει την αβεβαιότητα μεταξύ των επενδυτών. Στην πρόσφατη τριμηνιαία ανάλυσή μας, τονίσαμε ότι η Κίνα ήταν το μεγάλο ερωτηματικό για το 2011, καθώς ο κίνδυνος σχετίζεται με την επίδραση της νομισματικής πολιτικής της στην παγκόσμια ανάπτυξη. Το βασικό μας σενάριο προβλέπει τον S&P 500 Index στις 1.420 στο τέλος του έτους, αλλά με την προϋπόθεση ότι ο παγκόσμιος ρυθμός οικονομικής ανάπτυξης για το 2011 θα ανέρχεται στο 4,2%. Ο κίνδυνος είναι η Κίνα να διαφοροποιήσει τη νομισματική πολιτική της σε τέτοιο βαθμό ώστε να υπάρξουν σημαντικές επιπτώσεις στην παγκόσμια ανάπτυξη. Σε αυτό το σενάριο, οι μετοχές ως επενδυτικό εργαλείο μπορεί να επηρεαστούν αρνητικά.

• Η δεύτερη εβδομάδα των αποτελεσμάτων ξεκίνησε σήμερα με την Philips που ανακοινώσε καθαρό εισόδημα 137 εκάτ. EUR, σε σχέση με 165 εκατ. EUR, λόγω των χαμηλών επιδόσεων στον κλάδο των τηλεοράσεων. Λόγω αυτού του γεγονότος, η μονάδα κατασκευής τηλεοράσεων θα συγχωνευτεί με την TPV Technology , με την Philips να κατέχει το 30% των μετοχών στην νέα οντότητα. Ο διευθύνων σύμβουλος Frans van Houten δήλωσε ότι η Philips θα έχει επιπτώσεις στο δίκτυο πωλήσεων και κατ’ επέκταση στην κερδοφορία της λόγω του σεισμού στην Ιαπωνία. Τα αποτελέσματα δείχνουν ότι η Philips αναπτύσσεται με ρυθμό κάτω από αυτόν που είχε θέσει για το 2015, και για τον λόγο αυτό όταν ανοίξουν οι αγορές τα αποτελέσματα αυτά θα ληφθούν με ανάμικτα συναισθήματα από τους επενδυτές.

• Αργότερα στην συνεδρίαση η Citigroup αναμένεται να ανακοινώσει κέρδη ανά μετοχή 0.09 USD, σε σχέση με 0.14 USD του προηγούμενου έτους. Με τα αποτελέσματα να έχουν ανακοινωθεί από τις JPMorgan και Bank of America., γνωρίζουμε τι να περιμένουμε. Βελτίωση των πιστωτικών συνθηκών, αλλά και συνεχιζόμενα προβλήματα στα ενυπόθηκα δάνεια.