Σήμερα οι όροι της αμκ των 800 εκατ ευρώ για την Πειραιώς – Πιθανόν 1,8 ευρώ η τιμή[/b
]03/01/11 - 07:22
[b]Συνεδριάζει σήμερα το διοικητικό συμβούλιο της τράπεζας Πειραιώς για να αποφασίσει τους όρους της αύξησης κεφαλαίου και ειδικά την τιμή αλλά και την σχέση νέων μετοχών που θα εκδοθούν έναντι των παλαιών.
Η ονομαστική τιμή έχει αναπροσαρμοστεί από τα 4,77 ευρώ στα 0,30 ευρώ. Η τιμή της αύξησης θα κινηθεί περί το 1,8 ευρώ με χαμηλό 1,6 ευρώ και υψηλό 2 ευρώ της εκτίμησης που σημαίνει discount 49% πολύ πάνω από τον μέσο όρο των τελευταίων αυξήσεων κεφαλαίου που συνήθως γίνονται μεταξύ -40% και -44%.
Αναφορές ότι η τιμή της αμκ θα είναι στα 1,2 ευρώ σημαίνει discount 67% που είναι πέρα για πέρα ακραίο και μη συμβατό.
Υπό απόλυτα νορμάλ συνθήκες η τιμή της αύξησης θα έπρεπε να προσδιοριστεί στα 2 ευρώ.
Οποιαδήποτε απόκλιση από αυτό το εύρος 1,6 με 2 ευρώ θα είναι έκπληξη.
Από την συμπεριφορά της μετοχής το τελευταίο διάστημα έκλεισε στα 3,65 ευρώ προκύπτει ότι καταβάλλεται προσπάθεια ώστε η αύξηση να είναι επιτυχής.
Δεν έχει σημασία αν οι ανάδοχοι ενεργά στηρίζουν την μετοχή ή υπάρχει ένας ευρύτερος μηχανισμός στήριξης αλλά το μήνυμα που περνάει η διοίκηση της Πειραιώς υπό τον Μιχάλη Σάλλα στην αγορά είναι πολύ σαφές.
Δεν θα αφήσει τίποτε στην τύχη και με την στήριξη των αναδόχων θα δημιουργήσει τις προϋποθέσεις ώστε η αύξηση κεφαλαίου των 800 εκατ ευρώ να είναι επιτυχής.
Η Πειραιώς θέτει τις βάσεις για μια επιτυχημένη αύξηση κεφαλαίου.
Από τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά της αύξησης είναι ότι όλοι οι τραπεζίτες θέλουν να πάει καλά να εξελιχθεί καλά η αύξηση κεφαλαίου της Πειραιώς και όπως διαφαίνεται τυγχάνει και της ενεργούς στήριξης των άλλων τραπεζών.
Το μήνυμα της αγοράς είναι απλό όλες οι αυξήσεις πρέπει να επιτύχουν ώστε να διαφανεί ξεκάθαρα η αντοχή του συστήματος.
Η Πειραιώς με συνολικά κεφάλαια στα 3,4 δις ευρώ και εφόσον συμπεριληφθεί η διπλή κεφαλαιακή ενίσχυση των 1,050 δις ευρώ θα βρεθεί τα 4,4 δις ευρώ ενώ ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας από 9,7% στο 11,7%
Συγκεκριμένα θα υλοποιήσει αύξηση 800 εκατ ευρώ και ομολογιακό μετατρέψιμο σε μετοχές 250 εκατ ευρώ.
Με βάση την νέα κεφαλαιακή ενίσχυση η Πειραιώς θα είναι υπερεπαρκής και θωρακισμένη.
Το εκτιμώμενο χρονοδιάγραμμα Στις 10 Ιανουαρίου εκτός απροόπτου θα είναι η ημερομηνία αποκοπής του δικαιώματος της αύξησης κεφαλαίου της Πειραιώς ενώ η έναρξη διαπραγμάτευσης του δικαιώματος αναμένεται στις 17 Ιανουαρίου.
Σημειώνεται ότι το δικαίωμα ορίζεται ως εξής χρηματιστηριακή τιμή μείον την τιμής της αύξησης κεφαλαίου διά την σχέση που θα προκύψει από τις νέες προς παλαιές μετοχές.
Οι τύποι για τον προσδιορισμό της αναπροσαρμοσμένης τιμής και του δικαιώματος είναι
Αναπροσαρμογή μετοχής
Οι υφιστάμενες μετοχές Χ την τρέχουσα τιμή + νέες μετοχές Χ την τιμή της αύξησης δια του συνόλου των μετοχών
Δικαίωμα
Τιμή μετά την αποκοπή μείον την τιμή της αύξησης κεφαλαίου διά την σχέση μεταξύ νέων προς παλαιές.
www.bankingnews.gr