Οι τρεις κυρίαρχες … τάσεις μεταξύ των τραπεζιτών για την πορεία της οικονομίας και του ΧΑ
22/11/10 - 07:31
Ποια είναι πραγματικά η θέση των τραπεζιτών για την πορεία της ελληνικής οικονομίας και του χρηματιστηρίου;
Προφανώς η άποψη των τραπεζιτών επικεντρώνεται στην οικονομία καθώς το χρηματιστήριο όπως αποδεικνύεται αποτελεί μειοψηφούσα δραστηριότητα της κοινωνίας.
Μεταξύ των τραπεζιτών επικρατούν 3 κυρίαρχες τάσεις, όχι ταυτόσημες και θα μπορούσαν να χαρακτηρισθούν και ακραίες.
Η απαισιόδοξη τάση
Την άποψη αυτή συμμερίζονται και ασπάζονται κορυφαία τραπεζικά στελέχη υποστηρίζοντας ότι από το 2015 και μετά θα καταφέρει η Ελλάδα να βρει τον βηματισμό της.
Πιστεύουν ότι η χώρα το 2011 και 2012 θα ταλαιπωρηθεί δυσανάλογα περισσότερο από ότι το 2010 και ειδικά για το 2011 είναι απαισιόδοξοι ότι θα καταγραφούν και τα χειρότερα στα προβληματικά δάνεια.
Η απαισιόδοξη τάση ουσιαστικά κάνει λόγο για 4 χρόνια μιζέριας στην οικονομία ενώ από το 2011 θα ξεκινήσει και η διαδικασία υποβιβασμού της ελληνικής οικονομίας σε μια ζώνη χωρών όπου θα ενταχθούν όλες οι προβληματικές χώρες.
Οι τραπεζίτες δηλαδή πιστεύουν ότι η ΕΕ δεν θα μείνει ως έχει και ότι θα υπάρχουν δύο ταχύτητες στην Ευρώπη των ισχυρών χωρών Γερμανίας, Γαλλίας κ.α. και των αδύναμων χωρών όπου εκεί θα ενταχθούν η Ελλάδα, Ιρλανδία, Πορτογαλία και άλλες χώρες.
Δεν πιστεύουν στην διάσπαση της Ευρώπης αλλά την δημιουργία της ΕΕ των δύο ταχυτήτων και επίσημα πλέον. Στον μηχανισμό δύο ταχυτήτων θα μπορούν να υπάρχουν αναβαθμίσεις και υποβαθμίσεις. Για να αναβαθμιστεί μια χώρα θα χρειασθεί γενναία μέτρα μείωση ελλειμμάτων δραστικά και μείωση των χρεών.
Υποβάθμιση σημαίνει λιγότερα προνόμια στην Ευρώπη.
Η Ελλάδα θα ενταχθεί στην ζώνη των χωρών με λιγότερα προνόμια.
Για το χρηματιστήριο εκτιμούν οι τραπεζίτες ότι για τα επόμενα 2 χρόνια θα υπάρξει απραξία στασιμότητα και μιζέρια που θα αποδεκατίσει τον θεσμό αλλά δεν θα αποβιώσει θα καταφέρει σε βάθος ετών να βρει τον δρόμο του.
Οι τραπεζίτες που στηρίζουν την άποψη αυτή δεν αποκλείουν πτώση έως και 20% στο μέλλον για το ΧΑ.
Όσον αφορά τα ομόλογα θεωρούν ότι θα υπάρξει επιμήκυνση του παλαιού χρέους.
Η τολμηρά αισιόδοξη τάση
Στην ομάδα αυτή των τραπεζιτών εντάσσονται στελέχη δύο ιδιωτικών τραπεζών που υποστηρίζουν ότι η ταλαιπωρία για την οικονομία θα είναι 2-3 χρόνια.
Πιστεύουν ότι η διάχυση του προβλήματος και στην Ιρλανδία και ενδεχομένως στην Πορτογαλία έχει κινητοποιήσει την Ευρώπη ακόμη και την σκληροπυρηνική Γερμανία ώστε να λάβουν πρωτοβουλίες διάσωσης της Ευρώπης.
Εκτιμούν ότι η Ισπανία θα αντέξει, όπως και η Ιταλία και ότι για τα επόμενα 2 -3 χρόνια απλά η Ελλάδα θα βρίσκεται σε καθεστώς σκληρής πίεσης, οι εργαζόμενοι θα πιεσθούν , τα κέρδη θα πιεσθούν η αγορά θα πιεσθεί αλλά στο τέλος η χώρα θα ορθοποδήσει.
Τα τραπεζικά στελέχη που ασπάζονται την άποψη αυτή θεωρούν ότι οι τράπεζες θα επιβιώσουν της κρίσης ίσως επιτυγχάνοντας λιγότερα κέρδη αλλά θα επιβιώσουν ενώ για το χρηματιστήριο θεωρούν ότι από τα μέσα του 2011 θα πρέπει να ξεκινήσει μια αργή διαδικασία προεξόφλησης διάσωσης τελικά της οικονομίας.
Το συμπέρασμα της άποψης αυτής είναι ότι η χώρα θα διασωθεί μεν αλλά ακόμη θα υποφέρει από κραδασμούς.
Το ΧΑ θα ανακάμψει από τα μέσα του 2011 με στόχο μια άνοδο 20% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Η άκρως απαισιόδοξη τάση – Η Ελλάδα δεν διασώζεται
Την άποψη αυτή υποστηρίζουν όχι ένας αλλά τουλάχιστον με βάση το ρεπορτάζ 3 τραπεζικά στελέχη.
Τι εκτιμούν. Ότι στους επόμενους 4-6 μήνες θα καταδειχθεί το αδιέξοδο της χώρας. Πιστεύουν ότι χωρίς ανάπτυξη η οικονομία είναι καταδικασμένη και ότι θα υποχρεωθεί να λάβει μια ιστορική απόφαση να παραμείνει στο ευρώ με αποδεκατισμένη οικονομία ή να επιστρέψει στην δραχμή με στόχο μέσω της υποτίμησης του νομίσματος να καταφέρει να επιβιώσει ως χώρα.
Τα ίδια στελέχη υποστηρίζουν ότι το μέλλον της Ελλάδος έχει προαποφασισθεί και ότι είναι το αδιέξοδο η χώρα δεν θα το γλιτώσει.
Τα ομόλογα μετά βεβαιότητας θα επιμηκυνθούν ενώ δεν μπορεί να αποκλειστεί στο τέλος και το haircut.
Για το ΧΑ βλέπουν υποχώρηση ίσως και κάτω από τις 1000 μονάδες επίπεδα στα οποία θα μείνει για πολύ καιρό όντως απαξιωμένο.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
