Ενδείξεις σταθεροποίησης στην ρευστότητα των τραπεζών -Τα private banking αγοράζει ομόλογα – Επιστρέφουν μεγαλοκαταθέτες
07/10/10 - 07:26
Μετά από μια μακρά περίοδο κρίσης στο τραπεζικό σύστημα οι πρώτες ενδείξεις σταθεροποίησης φαίνεται ότι εμφανίζονται και αφορούν τις καταθέσεις, την συμπεριφορά των ομολόγων, την επανεμφάνιση των πελατών private banking στο επενδυτικό προσκήνιο αλλά και ορισμένων ξένων επενδυτών που αυξάνουν έστω και οριακά το αναλαμβανόμενο ελληνικό επενδυτικό ρίσκο.Ταυτόχρονα άκρως θετικά λειτουργεί στην αγορά και η επιτυχημένη αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής τράπεζας η οποία συγκέντρωσε 1,8 δις ευρώ.
Τραπεζίτες, στελέχη από τα dealing rooms των τραπεζών και τα private banking για πρώτη φορά μετά από καιρό είναι πιο αισιόδοξοι όχι στο πλαίσιο της εκτίμησης αλλά στην καταγραφόμενη επενδυτική συμπεριφορά.
Σύμφωνα με αξιόπιστες πηγές, το τελευταίο διάστημα ειδικά μετά τις πληροφορίες ότι η αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής εξελίσσεται ικανοποιητικά, μεγαλοκαταθέτες που είχαν αποχωρήσει από ορισμένες τράπεζες επανεμφανίσθηκαν, φέροντας πιθανώς χρήματα από το εξωτερικό στην Ελλάδα.
Εδώ θα πρέπει να διευκρινιστεί ότι οι κινήσεις αυτές σχετίζονται με καταθέσεις που πραγματοποιήθηκαν σε θυγατρικές ελληνικών τραπεζών στο εξωτερικό και δεν μπορούν να ενταχθούν στο ευρύτερο πλαίσιο επαναπατρισμού κεφαλαίων που ως διαδικασία δεν είναι και ιδιαίτερα επιτυχής έως τώρα.
Στέλεχος dealing rooms μεγάλης τράπεζας υποστηρίζει ότι «τον Σεπτέμβριο διατηρείται η τάση σταθεροποίησης στις καταθέσεις. Βλέπουμε μετά από καιρό οριακή αύξηση ενώ παρατηρήθηκε και κάποιοι μεγαλοκαταθέτες να αυξάνουν το ύψος των καταθέσεων τους»
Αν κλείσει η χρονιά με οριακή αύξηση της καταθετικής βάσης θα είναι προφανώς μια θετική εξέλιξη για το σύστημα που δεν του περισσεύει ρευστότητα.
Τραπεζικά στελέχη επίσης εκτιμούν ή καλύτερα αναθεωρούν παλαιότερες εκτιμήσεις τους ότι δηλαδή η εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ θα αυξηθεί περαιτέρω.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν δανεισθεί από την ΕΚΤ 96 δις ευρώ και με βάση ενδείξεις δεν αποκλείεται να υποχωρήσει η εξάρτηση στα 94 δις ευρώ.
Ερωτηματικό αποτελεί βέβαια οι λήξεις των repos οι οποίες λογικά δεν ανανεώνονται αλλά πιθανώς να αντικαθίστανται με ομόλογα τρίτων χωρών.
Σε επίπεδο ρευστότητας οι τράπεζες διαβλέπουν βελτίωση. Ακόμη δεν υπάρχει πλεονάζουσα ρευστότητα αλλά προφανώς η παρελθούσα αιμορραγία έχει σταματήσει.
Ενθαρρυντικά είναι και τα μηνύματα από το μέτωπο των ομολόγων.
Η τιμή της 10ετίας από 69 μονάδες βάσης έχει αναρριχηθεί στις 78 μονάδες βάσης και μια κίνηση έως τις 80 μονάδες βάσης είναι πιθανή.
Γιατί αυξάνονται οι τιμές και υποχωρούν οι αποδόσεις;
Πρωτίστως αγοράζουν ξένοι και όχι κερδοσκοπικά κατά βάση.
Βέβαια προ το τέλος του 2010 λόγω του κλεισίματος των λογιστικών βιβλίων ίσως υπάρξουν πιέσεις στα ομόλογα καθώς κάποιοι ξένοι να μην θέλουν να εμφανίζουν έκθεση σε ελληνικά ομόλογα.
Ταυτόχρονα αγοράζουν ελληνικά ομόλογα πελάτες private banking οι οποίοι σταδιακά επανακάμπτουν.
Υπάρχει ενδιαφέρον για ελληνικές επενδύσεις.
Σε όλα αυτά τα στοιχεία θα πρέπει να προστεθεί και η επιτυχημένη αύξηση κεφαλαίου και γενικότερα κεφαλαιακής ενίσχυση της Εθνικής τράπεζας ύψους 1,8 δις ευρώ.
Σε μια τόσο δύσκολη συγκυρία για την Ελλάδα, τις τράπεζες και την οικονομία η Εθνική καταφέρνει να συγκεντρώσει από τους μετόχους της 1,8 δις ευρώ, χωρίς την ουσιαστική παρέμβαση των εγγυητών αναδόχων.
Το ελληνικό χρηματιστήριο δρα θετικά ωστόσο είναι μείζονος σημασίας θέμα για να διατηρηθεί το ανοδικό momentum να συνεχισθούν οι εισροές κεφαλαίων στις τράπεζες και γενικότερα στο χρηματιστήριο.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
