Κύμα ρευστοποιήσεων στις διεθνείς αγορές - Αρνητικά μηνύματα εκπέμπει το ΧΑ -Προβληματίζουν spreads και CDS στις 840 μ.β.
19/08/10 - 17:26
(upd9) Ρευστοποιήσεις εκδηλώθηκαν στο ΧΑ με επίκεντρο τις τράπεζες με αφορμή τα αρνητικά στοιχεία στις ΗΠΑ για την ανεργία αλλά με αιτίες την κόπωση στην ελληνική αγορά, την αβεβαιότητα για την οικονομία και την πορεία προσαρμογής της χώρας στις επιταγές της Τρόικα. Δεν είναι τυχαίο ότι έχουν αυξηθεί οι ξένοι που πιστεύουν ότι η Ελλάδα θα προχωρήσει σε αναδιάρθρωση του χρέους της.
Κατά την διαδικασία των δημοπρασιών στο ΧΑ υπήρξαν πωλήσεις από ξένους κυρίως Citigroup και Deutsche Bank συμβάλλοντας στην αύξηση των πιέσων στην αγορά που έκλεισε με πτώση -1% στις 1647 μονάδες με τζίρο 52 εκατ και όγκο 12,56 εκατ μετοχές.
Αρχικώς εκδηλώθηκαν επιλεκτικές αγορές από ορισμένους ξένους ωστόσο στο τέλος η τάση ήταν ξεκάθαρη ρευστοποιούσαν αλλά δεν παρατηρήθηκαν μαζικές κινήσεις.
Οι πωλήσεις επικεντρώθηκαν στους τίτλους της Alpha , Eurobank και της Πειραιώς που έκλεισαν με απώλειες έως 3,3%.
Παράλληλα σε διεθνές επίπεδο παρά τις θετικές εκτιμήσεις της Bundesbank της Γερμανικής Κεντρικής Τράπεζας για την βελτίωση του Γερμανικού ΑΕΠ από το 1,9% στο 3% οι αγορές αντέδρασαν αρνητικά ενώ δυσμενώς επέδρασαν και τα στοιχεία για την ανεργία στις ΗΠΑ. Επίσης οι φήμες για υποβάθμιση της Γαλλίας νωρίς το πρωί περιέπλεξαν το ήδη θολό τοπίο και οι επενδυτές απλά συνεχίζουν να αγοράζουν Γερμανικά ομόλογα δείχνοντας την αποστροφή τους στο χρηματιστηριακό ρίσκο.
Στην ελληνική αγορά το τελευταίο διάστημα στέλνει μηνύματα. Η αγορά ομολόγων επίσης τα spreads παραμένουν πέριξ των 840 μονάδων βάσης.
Το ευρώ δείχνει να κινείται κοντά στα 1,2860 δολάρια αλλά φαίνεται να έχει χάσει το ανοδικό του momentum προσωρινά τουλάχιστον. Το ελληνικό χρηματιστήριο όμως πέραν των σημερινών αφορμών ή αιτιών εμφανίζει σημάδια κόπωσης.
Το ΧΑ ξεκίνησε με ιδιαίτερα θετικές διαθέσεις αρχές Ιουλίου αλλά τις τελευταίες 10 ημέρες η ορμή έχει ανακοπεί.
Οι ξένοι απέχουν από την αγορά, αυτό είναι εμφανές λόγω των χαμηλών τζίρων και οι τράπεζες εμφανίζουν σημάδια κόπωσης.
Οι μετοχές των τραπεζών προεξοφλούν τα αρνητικά αποτελέσματα του α΄ 6μήνου.
Έχει αναφερθεί αναλυτικά για τις 8 μεγαλύτερες ελληνικές και κυπριακές τράπεζες – πλην των κυπριακών – ότι οι επιδόσεις του α΄ 6μήνου θα είναι ισχνές.
Οι ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων ξεκινούν 26 Αυγούστου με την Πειραιώς, ακολουθεί στις 27 Αυγούστου η Εθνική, στις 30 Αυγούστου η Eurobank και Κύπρου και στις 31 Αυγούστου Alpha bank και Marfin Popoular Bank.
Στα ομόλογα τα spreads παραμένουν σε υψηλά επίπεδα στις 840 μονάδες βάσης και τα CDS επίσης στις 840 μονάδες βάσης στην 5ετία. Η αύξηση αποδίδεται κυρίως στα αρνητικά στοιχεία από τα επιδόματα εργασίας στις ΗΠΑ.
Είναι ξεκάθαρο ότι η αγορά ομολόγων στέλνει ένα πολύ σαφές μήνυμα οι ανησυχίες για πιθανή χρεοκοπία της Ελλάδος δεν έχουν εκλείψει.
Σε κάθε περίπτωση η διατήρηση σε επίπεδα χρεοκοπίας των spreads αποδεικνύει ότι δεν είναι μόνο κερδοσκοπικό παιχνίδι αλλά υπάρχουν και βαθύτερα αίτια που προκαλούν εύλογες ανησυχίες στους επενδυτές. Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται το γεγονός ότι το 10ετές Γερμανικό ομόλογο βρίσκεται στο 2,35% και το 10ετές ελληνικό στο 10,65%.
Η RBS πάντως προτρέπει τους επενδυτές να στραφούν στα Γερμανικά ομόλογα και να ρευστοποιήσουν περιφερειακών χωρών κρατικά χρεόγραφα καθώς οι κίνδυνοι ενδέχεται να αυξηθούν.
Το ευρώ κινείται πέριξ των 1,2860 δολαρίων με χαμηλό ημέρας 1,2780 δολάρια και υψηλό 1,2903 δολάρια
www.bankingnews.gr
