Τα stress tests θα είναι αφορμή για διόρθωση στις αγορές; – Νευρικότητα στο ΧΑ, αν δεν σπάσουν οι 1550 -1570 μονάδες έρχεται πτώση...
12/07/10 - 13:53

(upd5)Το ενδιαφέρον των επενδυτών επικεντρώνεται στα stress tests τα οποία για τις επόμενες 2 εβδομάδες θα διαμορφώσουν τάση στις αγορές αν και ο τρόπος με τον οποίο πραγματοποιούνται και οι παραδοχές που λαμβάνονται εγείρουν προβληματισμό.
Τα stress tests δεν είναι τόσο πολύ stress και πλέον οι αγορές αξιολογούν αυτές τις παραμέτρους.
Είναι προφανές ότι τα stress tests τελικά να μην πείσουν τις αγορές καθώς οι παραδοχές τους είναι πολύ soft και ίσως μετά τις ανακοινώσεις να υπάρξουν διαθέσεις ρευστοποιήσεων στις αγορές. Για το ΧΑ τα κρίσιμα τεχνικά σημεία είναι οι 1550 με 1570 μονάδες αν δεν διασπαστούν προσεχώς θα οδηγήσουν σε πτώση την αγορά.
Ενδεικτικό της ασάφειας που επικρατεί είναι ότι οι ξένοι που συνέβαλλαν στην άνοδο του ΧΑ στο τέλος της εβδομάδας τηρούν στάση αναμονής απέχοντας από την αγορά.

Στα stress tests σε γενικές γραμμές οι ευρωπαϊκές τράπεζες και μάλιστα οι μεγάλες θα περάσουν τα stress tests ενώ οι μικρότερες ίσως οδηγηθούν σε αυξήσεις κεφαλαίου οι μικρές Ισπανικές και οι Γερμανικές περιφερειακές τράπεζες.
Οι αγορές για τις επόμενες μέρες μέχρι και τις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων των stress tests θα αξιολογούν τα δεδομένα.
Παράλληλα ανακοινώνονται και αποτελέσματα διεθνών τραπεζών και ειδικά των αμερικανικών τα οποία θα διαδραματίσουν ρόλο στην διαμόρφωση της τάσης.
Στο ΧΑ ΕΤΕ και Alpha bank δίνουν τον τόνο με λελογισμένα κέρδη.
Η Εθνική βρίσκεται στα 9,7 με 9,8 ευρώ και η Alpha bank κινείται σταθερά κάτω από τα 4,5 στα 4,4 ευρώ περίπου.
Στα ομόλογα τα spreads ανοίγουν εκ νέου στις 773 μονάδες βάσης ενώ το ευρώ δολάριο στα 1,2560 κινείται στα χαμηλά ημέρας.

Πως θα επηρεάσουν τα stress tests

Τα stress tests, παρ΄ ότι έχουν εξελιχθεί σε soft stress ίσως να αποδειχθούν κατώτερα των προσδοκιών των αγορών και τελικά να δημιουργήσουν τα αντίθετα αποτελέσματα από τα προσδοκώμενα.
Τα stress tests στην Ευρώπη ειδικά στην Ισπανία και την Γερμανία θα φέρουν αναστάτωση ενώ στις ελληνικές τράπεζες παρ΄ ότι οι περισσότερες θα τα περάσουν επιτυχώς δεν θα φέρουν την χρηματιστηριακή ηρεμία.
Είναι πιθανό να ανοίξει ένα νέος κύκλος χρηματιστηριακής εσωστρέφειας καθώς υπάρχει αυξημένο ενδεχόμενο να αμφισβητηθούν τα αποτελέμσατα των tests.
Τα stress tests στοχεύουν να αποδείξουν ότι οι τράπεζες στην Ευρώπη είναι κεφαλαιακά εύρωστες, ωστόσο αν και θα αποδειχθεί αυτό σε γενικές γραμμές ίσως τελικά να μην πειστούν οι αγορές από τα αποτελέσματα.
Αυτό ισχύει προφανώς και για τις ελληνικές τράπεζες οι οποίες θα περάσουν τα stress tests αλλά θα υπάρχουν πολλά ερωτηματικά.
Το ενδεχόμενο οι τραπεζικές μετοχές να εισέλθουν σε ένα φαύλο κύκλο εσωστρέφειας δεν μπορεί να αποκλειστεί.
Οι αγορές αν δεν αντιδράσουν θετικά λόγω των αποτελεσμάτων των stress tests η διόρθωση θα επανεμφανισθεί στην Ευρώπη και στο ΧΑ.

www.bankingews.gr