Προβληματίζει το άλμα των spreads στις 670 μ.β. και CDS στις 840 μ.β. - Απαξιώνεται το ΧΑ με ισχνούς όγκους - Οι ξένοι απέχουν και αναμένουν τα παράγωγα 16/06/10 - 17:15
(upd8)Η ελληνική αγορά απαξιώνεται επικίνδυνα με ισχνούς όγκους και τα spreads στα ύψη. Το ΧΑ λόγω της απουσίας των ξένων δεν άντεξε τις μικρές ρευστοποιήσεις και πέρασε σε αρνητικό πρόσημο κλείνωντας στις 1523 μονάδες με πτώση 0,46%. Οι ξένοι απέχουν ξεκάθαρα από την αγορά, οι κινήσεις τους περιορίζονται σε επιλεκτικές πωλήσεις και αναμένουν τις λήξεις των παραγώγων την Παρασκευή.
Παράλληλα ανησυχούν για το άλμα στα spreads σε Ελλάδα και Ισπανία.
Το συμπέρασμα αυτό εξάγεται και από την σημερινή συνεδρίαση του ΧΑ που δείχνει εμφανώς αδυναμία και κινείται πέριξ των 1520 μονάδων αλλά και στα ομόλογα όπου παρατηρήθηκε αύξηση των spreads και των CDS. Είναι παράδοξο πως η Ελλάδα η μόνη χώρα που έχει λάβει 110 δις ευρώ πακέτο οικονομικής στήριξης τα spreads αυξάνονται στις 670 μονάδες βάσης.
Στο ΧΑ μόνο οι τίτλοι της Εθνικής και της Eurobank κράτησαν τα προσχήματα και πέρασαν σε θετικό πρόσημο στις δημοπρασίες ωστόσο ο τζίρος και ο όγκος στην αγορά συνολικά είναι απογοητευτικός... Ακόμη πιο παράδοξο τα CDS το ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας , δηλαδή το παράγωγο των ομολόγων στην Ελλάδα είναι το μόνο που αυξάνεται στις 840 μονάδες βάσης όταν σε Πορτογαλία και Ισπανία έχει σταθεροποιηθεί.
Είναι ξεκάθαρο ότι στα ομόλογα υπάρχει πρόβλημα και μάλιστα σοβαρό
Οι ξένοι συνεχίζουν να ξεφορτώνουν ελληνικά ομόλογα και ενδεικτικά αναφέρεται ότι στην παρέμβαση της προηγούμενης εβδομάδας των 6,5 δις ευρώ η πλειοψηφία ήταν πάλι ελληνικά ομόλογα.
Ίσως το σημαντικότερο είναι να τονιστεί πως θα κινηθούν οι ξένοι από εδώ και πέρα. Επιχειρήθηκε να καλλιεργηθεί μια θετικότερη εικόνα για την Ελλάδα, την οποία αλλοίωσε η Moody’s και αν οι ξένοι συνεχίσουν να ξεφορτώνουν ελληνικά ομόλογα προφανώς και θα είναι θέμα.
Γενικά ξεφορτώνουν πολλοί ελληνικά ομόλογα.
Ποτέ στην ιστορία της Ελλάδος δεν έχουν ξεφορτωθεί τόσα πολλά ελληνικά ομόλογα σε τόσο μικρό χρονικό διάστημα.
Και ποτέ οι κεντρικές τράπεζες δεν έχουν πραγματοποιήσει τόσο μαζικές παρεμβάσεις στα ελληνικά ομόλογα.
Η δεύτερη αξιοσημείωτη παράμετρος είναι πως ενώ πραγματοποιούνται τόσο μεγάλες παρεμβάσεις στα ελληνικά ομόλογα το spread συνεχίζει να βρίσκεται στις 670 μονάδες βάσης αντί να υποχωρεί αυξάνεται.
Η βασική αιτία προφανώς είναι το ξεφόρτωμα των ξένων.
Οι επενδυτές θέλουν μόνο να πωλήσουν και έτσι είναι εύλογο το spread να αυξάνεται.
Στο ΧΑ το κλίμα είναι ξεκάθαρα ασαφές και οι τράπεζες αδύναμες να αντιμετωπίσουν την πίεση που ασκείται.
Όλοι υποστηρίζουν και ορθά ότι κάτι συμβαίνει στο ΧΑ και αυτό που συμβαίνει είναι ότι απαξιώνεται καθώς οι ξένοι δεν συμμετέχουν ουσιαστικά.
Χωρίς την ενεργή, την ουσιαστική συμμετοχή των ξένων δεν μπορεί να υπάρξει ανάκαμψη στο ΧΑ.
Ταυτόχρονα αυξάνονται και οι ανησυχίες στην Ισπανία όπου τις τράπεζες δεν τις δανείζουν στην διατραπεζική. Το spread στην Ισπανία έφθασε σε νέα ιστορικά υψηλά έναντι των Γερμανικών ομολόγων στις 224 μονάδες βάσης.
Όλο αυτό το κλίμα που έχει δημιουργηθεί αν άμεσα δεν ανατραπεί θα δημιουργήσει προβλήματα στα dealing rooms των τραπεζών και των χρηματιστηριακών εταιριών.
www.bankingnews.gr
