Ξεκίνησε η μάχη των αποτιμήσεων – Πως οι τράπεζες έχασαν το 77% της αξίας τους και πως σχεδιάζουν να αντιδράσουν

01/06/10 - 22:06

Παρά την μέχρι τώρα υγιή συμπεριφορά του ο τραπεζικός κλάδος έχει απολέσει το 77% της αξίας του σε σχέση με το 2007 την εποχή όπου κατεγράφησαν τα κέρδη ρεκόρ των τραπεζών.
Το αφιλόξενο οικονομικό περιβάλλον έχει επιδράσει αρνητικά στις τράπεζες οι οποίες από την εποχή της χρυσής χρονιάς έχουν εισέλθει σε φάση των ισχνότατων επιδόσεων.
Οι τράπεζες δεν ευθύνονται δεν δημιούργησαν δεν συνέβαλλαν στην οικονομική εκτροπή αλλά έχουν υποστεί τις συνέπειες της οικονομικής πολιτικής.
Οι τράπεζες έχουν αξία και αυτό προκύπτει από την τεράστια ακίνητη περιουσία τους. Τις καταθέσεις ύψους 229 δις ευρώ τα κεφάλαια ύψους 33 δις ευρώ.
Οι τράπεζες έχουν αξία εσωτερική και εξωτερική αλλά αυτό δεν καταγράφεται καθώς οι φόβοι των παρενεργειών της οικονομικής κρίσης σκιάζει την προσπάθεια των τραπεζών.
Οι αποτιμήσεις είναι ο καθρέπτης της αξίας της τράπεζας στην αγορά.
Το 2007 στην χρυσή χρονιά των τραπεζών ο κλάδος εμφάνιζε αποτίμηση 74 δις ευρώ.
Το 2010 στην εποχή οικονομικής παρακμής της χώρας ο κλάδος εμφανίζει αποτίμηση 17 -18 δις ευρώ.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον είναι ξεκάθαρο ότι οι τράπεζες θα κληθούν να δώσουν μάχες για τις κεφαλαιοποιήσεις τους και ήδη έχουν δημιουργηθεί 3 ισχυρά μέτωπα.
Στο μεγάλο μέτωπο η Alpha bank με κεφαλαιοποίηση 2,36 δις ευρώ, η Eurobank με 2,1 δις ευρώ και η Κύπρου με επίσης 2,1 δις ευρώ.
Στο δεύτερο μέτωπο εξίσου σημαντικό η Πειραιώς με κεφαλαιοποίηση 1,34 δις ευρώ και η Marfin popular με 1,28 δις ευρώ.
Στο τρίτο μέτωπο οι μικρές τράπεζες η Aspis με 56 δις και η Proton bank με 52 δις ευρώ.
Οι μάχες θα κρατήσουν επί μακρόν όσο το τοπίο παραμένει θολό.
Η Κύπρου λόγω της κερδοφορίας της έχει δείξει καλύτερη συμπεριφορά αλλά τα ισχυρά κεφάλαια της Alpha και Eurobank αλλά και το μεγαλύτερο μέγεθος από πλευράς ενεργητικού εξισορροπούν την κατάσταση.
Η μάχη αυτή διαφαίνεται ότι θα κρατήσει έως τα τέλη του Καλοκαιριού ειδικά με την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων α΄ 6μήνου.
Όταν οι τράπεζες βρίσκονταν σε κόντρα πριν χρόνια η Marfin και η Πειραιώς είχαν περίπου την ίδια αξία και πάλι τώρα οι σχέσεις έχουν αποκατασταθεί βρίσκονται πάλι κοντά στις κεφαλαιοποιήσεις.
Μέχρι τώρα η Marfin φαίνεται ότι χάνει λιγότερο σε χρηματιστηριακή αξία από ότι η Πειραιώς και έτσι οι τράπεζες βρέθηκαν να εμφανίζουν την ίδια αποτίμηση.
Οι μάχες των αποτιμήσεων δημιουργήθηκαν καθώς η αγορά προσπαθεί να εξακριβώσει ποια τράπεζα έχει πλεονεκτήματα ποια έχει μειονεκτήματα που υπερτερεί και που υστερεί η μια τράπεζα σε σχέση με την άλλη.
Το μείζον θέμα όμως είναι πως σχεδιάζουν να αντιδράσουν οι τραπεζίτες που βλέπουν τις μετοχές των τραπεζών που διοικούν να έχουν καταβαραθρωθεί.
Θα κινηθούν σε 6 βασικά μέτωπα.
1)Πρώτιστη προτεραιότητα η διασφάλιση των κεφαλαίων με 33 δις ευρώ ίδια κεφάλαια οι τράπεζες είναι επαρκείς.
2)Στόχος είναι να διατηρηθεί η ρευστότητα σε ανεκτά επίπεδα.
Οι τράπεζες δανείζονται και δανείζονται και θα δανείζονται για να καλύψουν δανεική ρευστότητα που λήγει και πρέπει να αποπληρωθεί.
Το κεφάλαιο ρευστότητα ως πρόβλημα δεν έχει κλείσει, ήδη στις 28 Ιουνίου θα επιστρέψουν έως 24 δις τα οποία θα είναι τελικά λιγότερα καθώς ορισμένα εξ αυτών έχουν αποπληρωθεί.
Άρα η μάχη επαρκούς ρευστότητας θα είναι συνεχής.
3)Μείωση του ρίσκου στον ισολογισμό, οι ιδιωτικές τράπεζες ακολούθησαν αυτή την πρακτική και μείωσαν την έκθεση τους σε ομόλογα οι κρατικές την αύξησαν.
Άρα η μείωση του ρίσκου στο ενεργητικό είναι ζωτικής σημασίας.
4)Βαλκάνια στρατηγικά στηρίζουν τις θυγατρικές τους και θα επιμείνουν σε αυτή την στρατηγική.
5)Προβληματικά δάνεια το μεγαλύτερο μαζί με την ρευστότητα πρόβλημα των τραπεζών. Εκτιμάται ότι τα NPLs θα φθάσουν τα 6,5 δις μόνο το 2010.
Πρακτικά στόχο των διοικήσεων είναι να διαθέτουν επαρκή collateral επαρκείς εγγυήσεις.
Άρα έμφαση στην ποιότητα των δανείων, αναχρηματοδοτήσεις και επαρκείς εγγυήσεις.
6)Το 2007 η επίθεση σε όλα τα μέτωπα ανταμειβόταν τώρα θα ανταμείψουν οι συντηρητικές πρακτικές στις τράπεζες.
Οι τραπεζίτες γνωρίζουν ότι λάμπει δεν είναι χρυσός και ειδικά αυτή την περίοδο δεν λάμπουν και πολλά πράγματα.
Οι τραπεζίτες όμως δεν τρέφουν αυταπάτες.
Η αλλαγή τάσης στο ΧΑ και κλίματος στην οικονομία θα καθυστερήσει. Η κατάσταση είναι δύσκολη και απαιτεί ορθή διαχείριση.


Πέτρος Λεωτσάκος
news@bankingnews.gr