Εθνική και Κύπρου ενισχύουν τα κεφάλαια τους – Τι σχεδιάζουν οι υπόλοιπες; Στρέφονται στα ομολογιακά και ….στο εξωτερικό
27/09/10 - 07:36

Έως τις αρχές του 2011 οι τράπεζες που έχουν δρομολογήσει κεφαλαιακές ενισχύσεις θα έχουν αντλήσει πάνω από 4,5 δις ευρώ ωστόσο και άλλες τράπεζες εξετάζουν την έκδοση ομολογιακών μετατρέψιμων σε μετοχές ή αξιοποίηση θυγατρικών στο εξωτερικό ώστε να αντλήσουν κεφάλαια. Συνολικά θα μπορούσαν να αντληθούν πάνω από 6 με 6,5 δις ευρώ.

Η Εθνική 2,8 δις ευρώ μαζί με την πώληση του 20% της Finansbank , 345 εκατ η Κύπρου μέσω αμκ και 700-800 εκατ ευρώ ομολογιακού μετατρέψιμου σε μετοχές η Πειραιώς.
Θα πρέπει να διευκρινιστεί ότι η μόνη παράμετρος που δεν είναι γνωστή είναι το 1 δις ευρώ που θα αντληθεί από την πώληση του 20% της Finansbank πως θα κατανεμηθεί. Με βάση ασφαλείς πληροφορίες τα 400-500 εκατ ευρώ θα μείνουν στην Τουρκία και τα υπόλοιπα 500 εκατ ευρώ θα επιστρέψουν στον ενοποιημένο ισολογισμό.
Ωστόσο ενώ έχουν ανακοινωθεί ή είναι περίπου γνωστές οι προθέσεις αυτών των τραπεζών (Πειραιώς) πως θα κινηθούν η Alpha, Eurobank, Marfin popular και ΑΤΕ Bank;
Στα επιτελεία των μεγάλων τραπεζών έχουν εξετασθεί εναλλακτικά σενάρια κεφαλαιακής ενίσχυσης.
Η Alpha bank έχει διερευνήσει το ενδεχόμενο έκδοσης μετατρέψιμου ομολογιακού αλλά εκτιμά ότι δεν είναι άμεση ανάγκη η υλοποίηση του. Περιμένει καλύτερες συνθήκες στις αγορές.
Η Eurobank επίσης μελέτησε την πιθανότητα έκδοσης ομολογιακού μετατρέψιμου σε μετοχές ωστόσο η διοίκηση κατέληξε να αξιοποιήσει για την κεφαλαιακή της ενίσχυση την Πολωνία.
Με βάση τον σχεδιασμό της Eurobank δύο είναι τα εναλλακτικά σενάρια για την Πολωνία.
1)Να αναμένει την έγκριση της Πολωνικής Κεντρικής Τράπεζας ώστε να πάρει άδεια τράπεζας καθώς το πολυάριθμο δίκτυο έχουν την νομική υπόσταση των υποκαταστημάτων της Eurobank στην Πολωνία και όχι θυγατρικής ή άλλης τράπεζας. Από την στιγμή που λάβει την έγκριση θα μπορεί να κλείσει μια στρατηγική συνεργασία με ξένη τράπεζα. Συνομιλούσε με την HSBC και άλλες τράπεζες.
Επειδή όμως η διαδικασία έγκρισης είναι χρονοβόρος διαδικασία
2)Εξετάζεται στρατηγική συνεργασία με άλλη τράπεζα στην οποία θα πωληθεί μέρος των δραστηριοτήτων στην Πολωνία και η Eurobank θα παραμείνει στρατηγικός μέτοχος.
Από αυτή την διαδικασία αυτή η Eurobank ποντάρει να συγκεντρώσει πάνω από 500 εκατ ευρώ τα οποία θα προστεθούν ως καθαρό κεφάλαιο στα ίδια κεφάλαια του ενοποιημένου ισολογισμού.
Η Marfin μεταξύ των σεναρίων που έχει εξετάσει είναι την έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού από 400-500 εκατ ευρώ θέμα που συνεχίζει να μελετά.
Ωστόσο υπάρχουν και άλλες εναλλακτικές λύσεις όπως να πωλήσει μέρος της τράπεζας σε στρατηγικό εταίρο, καθώς υπάρχουν και τέτοιες προτάσεις και τα χρήματα που θα συγκεντρωθούν μάλλον μέσω αύξησης να ενισχύσουν τα κεφάλαια.
Το ιδανικό σενάριο θα ήταν η Marfin Popular Bank να μπορούσε να συγχωνεύσει την MIG ωστόσο προσκρούει ένα τέτοιο εγχείρημα κυρίως στις εποπτικές αρχές.
Για την ΑΤΕ η κεφαλαιακή ενίσχυση είναι μονόδρομος. Το ερώτημα είναι θα ιδιωτικοποιηθεί και νέος αγοραστής θα αναλάβει την ισχυροποίηση κεφαλαιακά του ομίλου; Πρώτα θα υπάρξει αύξηση κεφαλαίου και μετά ιδιωτικοποίηση ή θα ενταχθεί στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας;
Είναι προφανές ότι η κυβέρνηση άμεσα θα αποφασίσει για την ΑΤΕ η οποία όχι επιβεβλημένα αλλά υποχρεωτικά και κατά προτεραιότητα χρειάζεται νέα κεφάλαια καθώς οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας είναι πολλοί χαμηλοί.
Η κεφαλαιακή ενίσχυση της ΑΤΕ θα πρέπει να ξεπεράσει τα 800 εκατ με 1 δις ευρώ.


Πέτρος Λεωτσάκος