Οι υποψήφιοι ανάδοχοι των αμκ, οι σύμβουλοι του δημοσίου και οι κερδοσκόποι του Λονδίνου είναι πίσω από τις χρηματιστηριακές εξελίξεις σε ΧΑ και τράπεζες... 28/07/10 - 07:41
Οι υποψήφιοι ανάδοχοι των αυξήσεων κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών, οι υποψήφιοι σύμβουλοι των deals, οι υποψήφιοι οίκοι που θα πραγματοποιήσουν την αποτίμηση σε ΑΤΕ και ΤΤ και βεβαίως οι κερδοσκόποι βρίσκονται πίσω από το χρηματιστηριακό ράλι που συντελείται στο ΧΑ. Βέβαια ρόλο σε αυτό το ράλι σε καθοριστικό βαθμό έχουν διαδραματίσει και η ονομαζόμενη ομάδα των πέντε Citigroup, Deutsche Bank, Barclays , Goldman Sachs και Merrill Lynch οι οποίοι δείχνουν τον δρόμο της ανόδου στο ΧΑ όταν μήνες πριν έδειχναν τον δρόμο της καθόδου. Είναι η ομάδα των κερδοσκόπων που εξυπηρέτησαν τα hegde funds και πάλι τώρα ...στηρίζουν τα hegde funds. Όμως το χρηματιστηριακό - κερδοσκοπικό άλμα που καταγράφεται στο ΧΑ εκτοξεύοντας τις τραπεζικές μετοχές 40% και 50% υψηλότερα εξυπηρετεί μια σειρά στρατηγικών σχεδιασμών διοικήσεων βασικών μετόχων αλλά και των επενδυτικών χαρτοφυλακίων.
Ωστόσο η βιαιότητα της ανόδου ενέχει και κινδύνους ωστόσο το ρεύμα ακόμη και να προσεχώς υπάρξει διόρθωση παραμένει ακόμη ανοδικό.
Η άνοδος εξυπηρετεί αυξήσεις κεφαλαίου
Αποδείχθηκε από τα stress tests ότι με εξαίρεση την Εθνική και τις κυπριακές τράπεζες το πλεόνασμα κεφαλαίων των τραπεζών είναι οριακό μετά την αφαίρεση των προνομιούχων μετοχών.
Ως εκ τούτου οι διοικήσεις ήδη επεξεργάζονται σχέδια αυξήσεων κεφαλαίου.
Με δεδομένο ότι δεν υπάρχει ασφυκτική πίεση οι διοικήσεις γνωρίζουν ότι αν προχωρήσουν σε αυξήσεις κεφαλαίου θα αποκτήσουν στρατηγικό πλεονέκτημα.
Όμως για να υλοποιηθεί μια αύξηση κεφαλαίου θα πρέπει να πληρούνται βασικές προϋποθέσεις.
Όταν οι περισσότερες τράπεζες διαπραγματεύονταν έως πρότινος στις ονομαστικές αξίες ήταν προφανές ότι δεν μπορούσαν να υλοποιηθούν αυξήσεις.
Το ράλι μπορεί να εξυπηρετεί τα βραχυχρόνια κερδοσκοπικά παιχνίδια ομάδας επενδυτών αλλά εξυπηρετεί και τις τράπεζες που θα μπορούν να υλοποιήσουν αυξήσεις κεφαλαίου με κοινές μετοχές.
Το παιχνίδι έχει ξαναπαιχθεί αναφέρει πηγή στο Λονδίνο που παρατηρεί τα χρηματιστηριακά δρώμενα. Η άνοδος στο ΧΑ δεν είναι μόνο απόρροια κερδοσκοπίας που είναι εμφανής αλλά αποτέλεσμα μεθοδεύσεων εφόσον υπάρξουν και αυξήσεις κεφαλαίου.
Η άνοδος εξυπηρετεί τους μεγαλομετόχους
Οι μεγαλομέτοχοι είχαν δει τις επενδύσεις τους να απαξιώνονται σε βαθμό επικίνδυνο η άνοδος εξυπηρετεί τα σχέδια τους είτε για αύξηση είτε ακόμη και για deals.
Οι μεγαλομέτοχοι των ελληνικών τραπεζών Λάτσης, Κωστόπουλος, Βαρδινογιάννης κ.α. προφανώς και ευνοούνται από την τρέχουσα χρηματιστηριακή συγκυρία.
Η άνοδος εξυπηρετεί τους συμβούλους των deals
H άνοδος των τραπεζικών μετοχών εξυπηρετεί και τα σχέδια όσων επιθυμούν να υλοποιήσουν deals. Η αύξηση των αποτιμήσεων μπορεί να μην ευνοεί τους δυνητικούς αγοραστές αλλά σίγουρα ευνοεί τους δυνητικούς πωλητές όπως π.χ. το ελληνικό δημόσιο ή ακόμη και ελληνική ή ελληνικές τράπεζες που θα ήθελαν να πωλήσουν σε ξένους.
Η άνοδος εξυπηρετεί το ελληνικό δημόσιο
Η άνοδος των μετοχών ευνοεί το δημόσιο το οποίο θα προχωρήσει σε αποτίμηση της ΑΤΕ και του ΤΤ.
Αρχές Ιουλίου το ΤΤ εμφάνισε κεφαλαιοποίηση 700 εκατ ευρώ και τώρα έχει ανέλθει στα 1,2 δις ευρώ.
Είναι ξεκάθαρο ότι μια από τις παραμέτρους των αποτιμήσεων είναι και ο μέσος όρος της χρηματιστηριακής τιμής για διάστημα 3 ή 6 μηνών η κεφαλαιοποίηση δηλαδή.
Το ελληνικό δημόσιο αν αποφασίσει να πωλήσει θα πωλήσει ακριβά ΑΤΕ και ΤΤ
Η άνοδος εξυπηρετεί την αγορά, τους επενδυτές
Πέραν από τις διοικήσεις, μετόχους, δημόσιο η άνοδος εξυπηρετεί και τους επενδυτές οι οποίοι δράττουν την ευκαιρία να αναδιαρθρώσουν χαρτοφυλάκια.
Η ψυχολογία αλλάζει και πέραν από διορθώσεις που θα υπάρξουν στο ΧΑ οι επενδυτές αντιμετωπίζουν πιο αισιόδοξα τα πράγματα και τις εξελίξεις.
H άνοδος εξυπηρετεί τους κερδοσκόπους
Απλά θα αναφερθεί ότι τα hegde funds που έχουν τοποθετηθεί στην αγορά δεν έχουν προηγούμενο.
Πέτρος Λεωτσάκος
petros@bankingnews.gr
